天龙集团董事反对子公司担保 林产化工板块表现不佳

天龙集团董事反对子公司贷款担保背后：林产化工板块表现不佳

每经记者陈鹏丽吴泽鹏每经编辑张海妮

天龙集团（300063，SZ）为控股子公司松源林产4200万元银行贷款提供担保的议案，被3名董事投了反对票。这一切背后其实是上市公司林产化工板块整体表现不佳——大部分林产化工子公司在收购完成后始终无法完成业绩承诺，2014年天龙集团利用超募资金投资的所有林产化工项目全部无法达到预期效益，2015年7家林产化工子公司全线亏损。2016年林产化工事业部仍然未能达到盈利状态。公司2016年年报显示，2家林产化工子公司已被注销。

超亿超募资金投林产化工

同许许多多的化工厂一样，以油墨发家的天龙集团单落在肇庆市高要区金渡工业园的一角，四周不毗邻其他工厂，也没有公交车能直达，天龙集团门口倒有一班“广州-白土”往返的大巴临时停车点。不过，作为当地的明星企业，天龙集团的具体位置，几乎每个出租车司机都知道。

1993年，当时还是工人的冯毅带着7位合伙人在肇庆梅庵附近一间废弃的小仓库里办起了作坊式的油墨厂。18年后，当年的油墨厂变成了年产值几十亿元的大公司，并成功登陆创业板，成为高要区首家A股上市公司。如今，位于金渡工业园的天龙集团占地面积约5.6万平方米，天龙油墨事业部在全国拥有8大生产基地，水性油墨产品年销售量过万吨。

天龙集团上市时原拟募集资金1.65亿元，实际募集资金净额为4.66亿元，其中超募资金3.01亿元。有了这笔超募资金，天龙集团开始思考更多的发展方向。

正值当时油墨上游原材料价格出现异动，2010年水性油墨的主要原材料松香的市场价格涨了一倍多。而天龙集团上市当时的目标是争取五年内成为全球销量最大的水性油墨制造商。在原材料成本上涨压力下，同时为了扭转净利润下滑局面，天龙集团上市后立刻决定以450万元超募资金获得贵港中加树脂有限公司（以下简称中加树脂）60%股权。

2011年8月，天龙集团使用2000万元超募资金收购云南林缘林产化工有限公司（以下简称林缘林化）100%股权；紧接着天龙集团再使用480万元超募资金收购天亿林产100%股权，随后追加投资500万元。