百亿美元市值学而思迸发政策风险 资本绑架教育钱路难

近日来，学而思（美股上市公司好未来旗下品牌）在成都被责令整改，让最近几年一直闷声发财的K12（指幼儿园、小学、初中、高中阶段）教育成为舆论的焦点。

5月12日，成都市5个区的教育局分别发布通告称，因学而思存在“违规办学”、“擅自招生”、“举办未经政府部门认可的各类竞赛、考级或活动”等行为，将依法进行整治，共涉及9个教学点。

学而思总校校长杨付光在接受经济之声采访时表示，个别教学点确实存在违规招生的情况，将坚决落实要求、迅速安排整改，个别教学点暂停招生。

学而思一事依在持续发酵。多家媒体报道称，学而思被整改是因为今年3月份第22届成都赛区华杯赛泄题。据成都商报报道，成都部分名校有不成文规定，拿了华杯赛的奖，可免试或减少考试环节。

还有媒体挖出，学而思正是此前风靡一时奥数的始作俑者。学校会相对倾向于获得奥数奖项的学生，已是众所周知。2012年，教育部出台文件，叫停奥数培训。奥数作为高考加分项，和其他奥赛科目一起，直到2015年才在全国范围内取消。

除此之外，学而思还被曝存在提前教育、培养考试人才等情况。

关于入学一事，早在2014年教育部就下发相关通知，学生在义务教育阶段，学校不得通过举办相关培训班或与社会其他教育机构进行合作，提前选拔、特殊培养学生；不得以各类竞赛、考试证书、荣誉证书或学习等级等作为招生入学依据或参考。

2017年5月4日，四川省教育厅也在《四川省2017年中小学招生入学工作的通知》中，对教育部上述要求进行重申，包括各级教育行政部门和公办、民办学校均不得采用统一笔试或者任何变相形式的统一知识性考试方式选拔生源等。

2010年，学而思品牌的所有者好未来登陆美股。随着K12教育走红，好未来市值也随之走高。5月12日，好未来股价127.97美元，整体市值103.5亿美元。5月15日，学而思被成都教育部门通告一事曝光，好未来股价跌5.62%。截至5月26日收盘，好未来收119.27美元，市值96.47亿美元。

虽然好未来的股价仍在高位，但政策风险依然没有消除。一位中概股投资者人曾表示，“教育主管部门的态度很重要。从这个角度，好未来做得越好、越挣钱，压力会越大。”