80后高息借款15亿控股上市公司 一年后浮盈10亿欲套现走人(2)

值得注意的是，交易中苏州正悦使用了较大比例的杠杆。公开资料显示，苏州正悦的18.96亿元股权转让款来源有两个：

第一部分是苏州正悦向上海银行崇明支行获取了15亿元的短期贷款，委托方为浙江三花钱江汽车部件集团有限公司（三花钱江），期限8个月（从2016年4月开始），月利率1.5%，担保为受让的尤夫股份1.19亿股（29.80%股权）；

第二部分是苏州正悦股东蒋勇提供的免息贷款3.96亿元，来源为蒋勇自有资金。由此可见，自有资金与筹资的比例约为1：3.8。

“金主”三花钱江，是浙江另一家上市公司三花智控的关联方。工商信息显示，三花智控大股东三花控股，持有三花钱江62.11%股份。

权益报告书显示，苏州正悦这笔借款的月利率为1.5%，8个月的总利息为1.8亿元。“月利率1.5%，年利率即18%，资金成本相当高。”有业内人士指出，借助杠杆的巧妙运用，苏州正悦最终撬动了一笔近19亿元的上市公司控股权收购。

贷款方疑似掮客

1.8亿元的高息，让深交所随即发出问询函。

去年11月30日，苏州正悦回复深交所称， “向三花钱江进行融资导致公司资产负债率偏高、财务费用大幅增加，蒋勇对此高度重视，并作出了积极应对。”

对此，苏州正悦采用的是“借新还旧”：

将“短周期、高利率”的融资置换为“长周期、低利率”的融资，偿还三花钱江的借款。而这次提供融资金主是上海贵衡建筑工程有限公司（上海贵衡）。

去年9月，苏州正悦以月息1%向上海贵衡指定的中融信托质押了尤夫股份约1.1亿股，占总股本的27.8%；上海贵衡向苏州正悦提供借款，用以已偿还浙江三花委托上海银行崇明支行所发放的全部借款及利息，该笔借款期限至2018年3月10日。随后去年11月23日，尤夫控股将其持有的800万股公司股份质押，为苏州正悦进行融资。至此，苏州正悦所持公司全部股份已质押。

为进一步筹资，蒋勇通过出售相关公司股权回笼了部分资金，包括将其所持有苏州获溪四号创业投资中心（有限合伙）98%的股权以 4800万元的价格对外进行了转让。

从三花钱江18%的年利率，变为上海贵衡12%的年利率，苏州正悦的资金成本只能说略有下降。三花钱江背靠上市公司三花智控，而上海贵衡有何资金实力？工商信息显示，2016年2月成立的上海贵衡注册资本3600万元，其中黄伟出资占比90%，陈夏青出资占比10%。