阿里市值创两年新高，涨幅为何如此迅速？(2)

  进入2016年，亚马逊季度营收增速大幅放缓。2016年Q4营收同比增长22%，而2015年Q4同比增长40%。

  亚马逊股价涨幅居首，与AWS这个亮点有莫大关系。2014年，云服务营收46.44亿美元，2016年达122.2亿美元，复合年增长率达62.2%。

  关于阿里的三个猜想

  除了业绩够好、体量够大，阿里一年内上涨50%与投人对“潜在利好”的预期有关。

  首先是雅虎所持阿里股票的“归宿”。

  众所周知，雅虎（NASDAQ:YHOO）最有价值的资产是阿里巴巴股票。2014年9月减持后，雅虎持有3.84亿股，占阿里总股本的15.3%。目前这部分股票市值达440亿美元，而持有者（雅虎）市值仅为455亿美元。

  值得注意的是，根据2014年9月18日相关各方签署的协议，雅虎所持股票的投票权已被委托给马云和蔡崇信。这部分股权几乎是阿里“到嘴的肉”。

  目前，雅虎直接持有9262.67万股，其余2.91亿股被注入Aabaco Honding Hong Kong Ltd.( 已更名为Altaba Honding Hong Kong Ltd.)

  2014年套现100亿缴了30多亿税，雅虎不会再次贸然减持而在等待时机，以合法合规并且省税的方式与阿里完成交易。

  投资机构高度关注这宗涉及400亿美元的交易并倾向于认为利好阿里。因为创始人团队获得这部分股票的控制权，会大幅优化阿里的股权结构。

  其次是阿里云的动向。

  到2016年末，客户规模达230万，其中76.5万为付费用户。2016年第四季度（自然年），云业务营收17.64亿（同比增长115%）。在坚持扩张至上战略的同时，阿里云已将季度EBITA亏损收窄到9200万元。

  坊间倾向于认为阿里云的理想上市地为A股市场，这就需要拿出盈利数据。假如2017年云业务的亏损进一步收窄，就可以开始筹划它的上市之旅了。

  最后是收购新浪+微博的可能性。

  2015年11月16日，曹国伟认购1100万股新浪，以17.8%股比成为第一大股东。11月26日，虎嗅《曹国伟为何增持》一文认为与“某互联网巨头有意收购新浪微博”有关。

  虎嗅2017年3月3日文，进一步猜测“根据阿里一贯的行事风格（例如对UC、优土）及对社交、媒体的重视，增持微博的可能性非常之大”、“由于新浪持有微博50%股权并享有75%投票而且市值仅为微博的一半。所以控制新浪，不仅可以得到微博还白捡一个新浪”。

  曹国伟认购1100万股新浪的对价为4.6亿美元，其中50%通过抵押贷款获得，期限为2年。为什么是2年？没猜错的话，曹国伟的计划是第一年按兵不动（否则会被指控内幕交易），第二年谈判、成交。

  2017年11月曹国伟要偿还2.3亿美元本金及利息（假如年息5%，两年的利息就是2300万美元）。贷款到期前可能会发生点什么。

  继优酷土豆之后，将新浪+微博收入囊中可进一步补强阿里在内容、社交领域的短板。

  预期是水，股价是船，投资人或多或少地相信三个潜在利好，股价就水涨船高了。