紧绷的乐视网：贾跃亭持股97%已质押，乐视控股持股全质押

4月26日晚间，乐视网（300104）披露了2017年一季度年报，根据前10名股东持股情况表，贾跃亭持有的乐视网股份，已经有超过97%进行了股权质押。

一季报显示，贾跃亭共持有乐视网5.12亿股，占比25.67%，为第一大股东，其股权质押数达到了4.97亿股，占到了持股数的97.2%，不仅高于2016年年报时的近九成股权质押比例，也是自乐视网2010年上市以来所发布的财报数据中贾跃亭股权质押比例的最高位。

贾跃亭的哥哥贾跃民所持有的4394.7万股乐视网股票，也有超过98%进行了质押，而由贾跃亭实际控制的乐视控股(北京)有限公司所持有的1194万股乐视网股票，也已经全部进行了质押。

根据中国证券登记结算有限责任公司网站4月最新数据，乐视网股票质押量占总股本的比例达到31.06%，质押笔数为1363笔。

股权高比例质押的背后，可见贾跃亭旗下乐视系的资金链紧绷的现状。

乐视网（300104）4月26日公布的2017年一季度的财报显示，截至3月31日，乐视网营业收入为49.2亿元，比去年同期增加6.21%，为上市以来的最低增幅；乐视网归属于上市公司股东的净利润为1.2亿元，同比上浮了8.76%。

从现金流角度看，一季报显示，乐视网经营活动产生的现金流量净额为负7.4亿元，比去年同期大跌了1247%。2016年全年，经营活动产生的现金管理净额为负10.68亿元，已经同比下跌了221%。乐视网解释，主要是公司一季度为对乐视“4.14”电商节活动备货以及优化供应链合作关系,阶段内加大资金支付所致。

从资产负债率角度看，截至3月31日，乐视网负债余额为187亿元，资产负债率达55.94%，乐视网称，公司负债总额和资产负债率较高,增加了资金管理难度,同时也增加了利息费用的支出,从而带来一定的偿债风险。

股权质押一直是贾跃亭重要的融资手段之一，根据乐视网历史公告，贾跃亭频繁的股权质押所获得的现金流多用于支持乐视业务发展。

其高额的股权质押比例，存在一定风险。

就在去年12月6日，乐视网股价暴跌7.85%收于35.8元，当天有报道称，乐视网盘中一度跌破了贾跃亭的股权质押平仓线，乐视网在当日晚间宣布停牌。公告显示，经过核实，媒体报道《乐视惊魂一秒：贾跃亭 64.81%质押股票一度跌破平仓线》中的平仓线等数字不实，文中结论纯属臆测，具有严重的误导投资者倾向。贾跃亭在采访中表示，平仓价格肯定比35.21元/股低不少。