打破“跌了减产涨了复产”怪圈

知情人士向中国证券报记者透露，《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案》已经出台，主要整顿对象是在产和在建的违法违规项目。该方案整体措辞严厉，强化责任追究。

业内人士表示，目前电解铝行业产能严重过剩，污染包袱沉重，行业金融风险和社会负担积聚等问题显现，电解铝供给侧改革将加速推进。环保、整顿违规违法产能和淘汰落后产能成为电解铝供给侧改革的有效途径。“跌了减产，涨了复产且新建项目蜂拥而至”的恶性循环有望改变。随着政策的落实，铝价中枢将系统性大幅提升，电解铝板块迎来投资机遇。

清理整顿违规项目

上述人士告诉中国证券报记者，该方案强化责任追究，使用了坚决迅速处置、严厉问责、严肃查处等字眼。2013年5月以后新建的违法违规项目以及未落实1494号文处理意见的项目是重点“关照对象”。本次清理整顿分为四个阶段，包括企业自查、地方核查、专项抽查和督促整改。方案强调违规的在建产能立即停建，建成的立即停产。

今年以来，电解铝行业供给侧改革预期愈加强烈。国资委、发改委、工信部相关人士先后表示，要对电解铝行业进行供给侧结构性改革。3月23日，《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》出炉，“2+26”城市限产政策公布。这被认为是电解铝供给侧改革前奏。4月14日，新疆昌吉回族自治州叫停三家企业共计200万吨违规在建项目。电解铝供给侧改革大幕拉开。

阿拉丁 铝事业部经理王宏飞表示，2017年电解铝产能过剩量或高于前两年。“不考虑政策、价格等外部因素制约，2017年将出现215万吨的过剩。”如果不及时推进供给侧改革，电解铝行业将再次陷入“跌了减产，涨了复产且新建产能蜂拥而至”的恶性循环，行业可能继续进入全面亏损。

三方面推进供给侧改革

2016年，受益于供给侧结构性改革，铝市供需面向好，铝价底部反弹，电解铝行业扭亏为盈。但高利润也刺激电解铝企业在2016年下半年新投产和复产加速。今年以来，电解铝新投产及复产产能不断增长。据阿拉丁统计，截至2017年2月底，电解铝总产能4331.7万吨，同比增长10.6%；运行产能3719.2万吨，同比增长20.2%；开工率达85.9%。卓创资讯数据显示，今年3月份电解铝建成产能增加30万吨，运行产能增加35.7万吨。