高送转屡遭监管层质疑 新业态或使商业现生机(3)

多年未分红甘做铁公鸡

再融资或受限釜底抽薪

在证监会主席刘士余明确表态，将对有能力分红却一直不分红的上市公司出台硬措施时，作为上市20多年从未进行过一次现金分红的资深“铁公鸡”通策医疗，除了要面对舆论指摘，其新近发布的12亿元定增方案也或将出现变数。从监管层对铁公鸡的定义来看，长期不分红且有能力分红两条，通策医疗都与之匹配。通策医疗自1996年上市，至今已有20多年，公司近年来盈利状况向好，具备分红能力，但公司从上市至今仅进行过两次送股，从未进行现金分红。按照证监会将加大对不分红上市公司的监管表态，以及各方人士呼吁较好地将分红与再融资进行挂钩的解决方案，都恐令通策医疗定增方案的过审遭遇更大阻力。

“铁公鸡”现象在A股市场由来已久，效益不好不分红，效益很好依然不分红，真可谓一毛不拔。统计显示，这家公司近5年平均年营收增长率为22.8%，平均年净利润同比增长率为20.9%。根据公司最新公布的财报数据显示，2016年，通策医疗母公司实现净利润0.20亿元，可供分配的净利润为0.18亿元，加上年初未分配利润0.74亿元，期末累计可供分配利润0.92亿元。但公司不分红决定的决策不改。除了上述监管层的监管取向外，更釜底抽薪的应该是对铁公鸡们再融资的惩罚性举措。你一毛不拔，就休想在资本市场上再融资，就不能低成本甚至无成本圈钱。强制分红政策虽然在业界还有争议，但是在资本市场的目前发展阶段下，仍然需要“不得已而为之”，舍此更难保中小投资者利益。