乐视网资金流恶化200亿债务难清 关联交易迷局难解

乐视风雨飘摇之际，其核心子公司“现金奶牛”乐视网(300104.SZ)发布2016年年报，其实现净利润5.5亿元，同比减少3.19%，而这一数据与此前业绩预告存在大额差异，乐视网曾于2月发布业绩快报，预计其利润为7.66亿元，同比增长为33.60%。

在这份上市以来至关重要的年报中，乐视网净利润最终出现了上市以来首度下滑，现金流亦出现逾10亿元的净流出。现金流吃紧外，乐视网已负债累累，超200亿元的债务等待偿清。而占据营收过半的巨额关联交易已引发审计机构警惕，并对此出具了非标意见，这也是上市8年来乐视网首度被出具非标审计报告。

乐视网庞杂的关联交易中，去年销售方面的关联交易金额多达128.68亿元，占到2016年全年219.51亿元营业收入的比例为58.62%。对此，有专业的审计人士表示，关联交易占比营收超过五成，容量不容小觑，是否涉嫌从子公司套利则值得注意。不过，乐视网对关联交易激增超标的解释是，随着业务加速发展和乐视生态布局不断延展扩充，公司与关联方的业务合作增加所致。

资金流恶化 200亿债务难清

公布完2016年年报，乐视网不得不面临上市8年来净利润首度下滑的情况，更为重要的是，乐视过往的“蒙眼狂奔”，已经让其一直以来的“现金奶牛”开始面对资金流恶化的难题。

年报显示，2016年乐视网营业收入约为219.5亿元，同比增长68.64%;营业利润约为-3.37亿元，同比大跌了586.15%;归属于上市公司股东的净利润约为5.55亿元，同比减少3.19%;基本每股收益0.29元，同比减少6.45%。

在此前的业绩预告中，乐视网预计营业利润为4479.14万元，而经审计后为-3.37亿元，变动幅度高达-853.49%;同样，在业绩快报中，乐视网原本预计利润总额将为4019.36万元，但实际为亏损3.29亿元，变动幅度超过-917%;同样相比业绩快报缩减的还有乐视网的净利润，原本预计为7.66亿元，最终审计确认为5.55亿元，也就是说，相比业绩预告，乐视网少赚了超过2亿元。

乐视网专门为此发布致歉说明公告，称因放弃乐视电子商务确认为权益性交易,减少营业利润 2.22亿元。乐视网将乐视电子商务15%的股权转让给乐荣控股，转让之后乐视网只持有乐视电子商务15%的股份。因此，乐视网披露2016年合并报表将乐视电子商务利润表及现金流量表纳入合并范围，资产负债表末期则不再纳入合并范围，期末将该股权转让对合并报表产生的影响确认为资本公积。