业绩下滑 地板行业逆水行舟

“去库存”让房地产行业迎来一波繁荣，下游地板却并未随之受益。

林木资源短缺、原木价格上涨、竞争加剧、行业洗牌，参与者如逆水行舟，有的公司降低成本费用提升毛利率，有的公司并购重组新业务增加盈利点，也有的公司选择退出。

主营收入滞涨

大亚圣象(000910.SZ)2016年年报显示，其扣非后净利润5.4亿元，同比增长109.64%。

作为行业龙头，大亚圣象利润增速实现了加速增长，2014年和2015年，其扣非后净利润分别为1.61亿元和2.58亿元，同比增速分别为21.57%和59.87%。

但是，利润增长的同时，大亚圣象收入却已经连续两年下滑。

2015年，大亚圣象营业收入为76.77亿元，同比下降9.04%；而到了2016年，其营业收入仅为65.31亿元，同比更是大幅下降了14.92%。

实际上，板材地板行业普遍遭遇瓶颈，进入滞涨甚至倒退状态。

德尔未来(002631.SZ)2016年年报显示，其营业收入为11.32亿元，同比增速仅为0.94%；扣非后净利润仅为1.33亿元，同比下降6.34%，而在2015年，德尔未来扣非后净利润也仅有5.09%的增幅。

规模小一些的企业当中，吉林森工(600189.SH)至今尚未发布2016年年报。三季报显示，其营业收入为2.8亿元，同比下降76.31%；扣非后净利润亏损9756万元，同比下降60.24%。

先IPO后挂牌新三板的扬子地板(430539.OC)日子稍微好过一些，2014年和2015年，扬子地板营业收入分别下降7.5%和6.84%，扣非后净利润分别为下降21.5%和14.91%。

经历连续两年业绩下滑后，扬子地板2016年实现营业收入3.69亿元，同比增长12.67%；扣非后净利润4027万元，同比增长8.59%。

板材行业业绩下滑的背后，是林木资源短缺，以及行业竞争的加剧和重新洗牌。

公开资料显示，全世界林木资源紧张，东南亚禁木令、加拿大和俄罗斯森林火灾以及非洲打击林木走私等，导致原木价格上涨。

根据Wind资讯系统援引中国木材指数网(CTI)的数据，中国原木价格指数2014年底达到1190点左右的高位后开始回落，而在2016年二季度1030点左右开始反转，到2017年初已经接近1100点。

不仅如此，大亚圣象在2016年年报中表示，目前人造板行业存在木材原料短缺、产能过剩、竞争激烈的情况，行业处于重新洗牌阶段，原料、物流、人工、环保等生产成本的上升将不断挤压中小企业的盈利空间，而国内木地板行业则进入成熟期，尽管该行业消费不断增长，但进入门槛低、企业数量较多、市场集中度低、行业竞争激烈，并且受房地产行业调控政策影响。