辉山乳业原来是个“债罐子”，借钱手段让人眼花缭乱

如果评选“最会借钱公司”，东北乳制品企业辉山乳业(06863.HK)绝对是最有力竞争者之一。

第一财经记者调查发现，自从辉山乳业股价24日因为债务危机、涉嫌财务造假等打了“一五折”后，除23家国内主要银行被曝“踩雷”外，该公司还频繁通过融资租赁进行规模不小的融资，甚至在暴跌前几天仍在操作。此外，地方金交所、P2P平台融资等也是其进行融资的平台。

辉山乳业(06863.HK)股价3月24日暴跌85%

从辉山乳业近一年融资情况看，借钱的“胃口”明显变大，但资金用途、投向却十分神秘。2016年12月以来，大股东的几次增持，也并未提及资金来源。

第一财经记者27日走访了位于沈阳市沈北新区虎石台北大街120号的辽宁辉山乳业集团(沈阳)有限公司，装载有液态鲜奶的卡车频繁进出，倒班工人上下班秩序井然。门卫及作业工人均表示，目前生产一切正常，没有接到其他通知事项。

辽宁辉山乳业集团(沈阳)有限公司的货车仍在正常运送液态鲜奶（第一财经记者王进摄，下同）

为何频繁举债、究竟背负了多少债务、资金又投向了哪里……辉山乳业的资金链迷局依然待解。

债权银行深陷

暴跌来得太快，就像龙卷风，国内主要银行悉数被卷入辉山乳业的债务危机。然而，由于是或有负债，这些债权银行涉及辉山乳业的贷款总规模尚无法得知。

辉山乳业24日出现断崖式下跌后，随即传出消息，共有70多家债权人向其提供融资，其中仅银行就达到23家。目前，除建设银行、兴业银行、光大银行、恒丰银行外，其他国有银行、股份制银行，几乎全部卷入危机。牵涉其中的还有大连银行、锦州银行、阜新银行、辽阳银行、辽宁农信社等当地银行机构，以及国开行、进出口银行、华融资产、汇丰银行等四家金融机构。

根据辉山乳业某债权方透露，截至2016年9月，银行授信余额140.2亿元，其中信用免担保15.5亿元，担保贷款103.5亿元，抵押贷款21.2亿元。此外，媒体报道称，在3月23日的债权人会议上，辉山乳业董事长、实际控制人杨凯承认资金链断裂。

辉山乳业大厦

辉山乳业的银行贷款规模，目前并无准确数据，各种说法也不尽一致。按照上述辉山乳业某债权方提供的数据，各家银行中，授信金额最大的为中国银行，金额33.4亿元。第二为工商银行，金额21.1亿元。但流传的各种债权银行名单也存在一定出入。按上述辉山乳业某债权方的说法，辉山乳业第三大债权银行为东北一家地方银行，但根据最新消息，其授信金额已排在第二。

上述5家东北地方银行中，只有锦州银行披露了业绩报告。但根据2016年业绩报告，锦州银行前十大股东、前十大贷款客户中，均无辉山乳业。此外，大连银行、阜新银行2015年年报中，前十大股东、前十大贷款客户名单中，也无辉山乳业身影;辽阳银行网站没有公开历年年报。

2016年3月，辉山乳业曾披露其或有负债情况。2014年之后，与其存在往来的银行，共计7家，其中有部分是外资银行，并且均发生在2016年之前。在此之后，该公司未发生或有负债。