美团诡异的“盈利”模式——产业并购怎能靠谱？(2)

不难发现，美团的净利润数据是偏向乐观的，其预估的美团最大亏损年份便是融资文件被公开的2015年。其实从大多数融资文件的习惯做法来看，“本年财务状况最差”是一个约定俗成的“行规”。

对于美团的真实盈利能力究竟如何呢。许多分析人士尝试着去解读这个黑匣子。有人爆料说美团点评2016年年 初曾有过3800亿流水的目标，但在年中这个计划却被调整到3000亿。有人分析说2016年美团点评将会亏损150亿，亏损水平甚至超过2015年。

或许意识到了问题的严重性，去年8月26日，王兴发表了《下半场》的主题演讲，言及美团点评“除了外卖业务之外，7月份基本实现了盈利。”而在9月份投资圈内盛传的美团点评餐饮平台总裁王慧文发出“组织结构调整决定”内部邮件，称未来美团点评在互联网“下半场”将关注营收和盈利能力，追求盈利性增长，未来销售团队将以营收作为业绩，交易额不再作为衡量业绩的指标。

再说说美团的补贴模式。作为美团使用者，很多人最直观的感受就是有时候新店的补贴力度非常大，满减力度让你怀疑有时候卖到的是假的外卖。但事实上美团商铺与商铺在大多数人口密集城市的同质化和店铺黏性都不足。满减并不能带来用户对店铺使用的依赖。

美团线下销售在“寻访”潜在“加盟”店家时，往往会正面宣传加盟美团以后的种种好处。然而从知乎等社区平台的反馈来看，美团的一致佣金模式几乎压榨了线下平台所有的利润空间。饮料与三餐外卖佣金提成相同等等吐槽不断。

原新东方执行总裁跟谁学的创始人陈向东说的那样：“别被滴滴、美团的暂时成功忽悠了，一定记住你的商业本质是什么，你得活下去赚到钱，才能继续创造价值。创业比的就是谁能最高效地花钱，同时谁能最高效地赚钱。”（赵云帆）