“尽管市场风险偏好已经大幅下降，但并没有重现以往市场底部时出现的极端压抑的情况。 ”交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏发表文章称，即使市场在技术超卖，市场人气低迷，估值也便宜了，但要抓住下跌的刀子还为时过早。因为出于流动性结构的原因，抛售防不胜防。

“在这样的情况下，我们继续认为任何技术反弹将是短暂的，投资者应该坚持等待以后更好的买点。 ”洪灏如此表示。

对于经济基本面，中信证券认为不用过于担心，虽然5月经济数据疲弱，但政策转向已经开始，下半年宏观环境将有所改善。若未来人民币仍偏弱势，美元加息周期下导致新兴市场面临资金流出压力，此情形下，防御性强、估值低、未来盈利增长确定性高的公司将成为最佳选择。

该机构认为，至暗时刻，市场极端负面情绪集中释放，市场对短期负面因素过度反应。“政策底”会逐步夯实，继续关注货币和财政的落地。极端负面情绪释放后会有超跌反弹的机会；中长期依然重在布局，静待转机。

“短期由于跌幅过大，不排除7月中出现短暂超跌反弹，但7月A股震荡偏弱的状态不会变化，佯装在进攻，实则在防御。”国金证券李立峰策略团队表示，市场焦点可放在“国内政策是否出现暖信号”，如“央行在资金大规模投放上，监管层在新股（CDR）发行上”等有所变化。

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