6月20日早间，明星私募、王亚伟掌舵的千合资本、重阳投资、朱雀投资三家知名私募在中国基金业协会官方微信号上发声。

在名为《正视困难，坚定信心》的文章中，千合资本提出，在避险情绪主导下，资本市场出现下跌有一定的合理性。如果放眼全球资本市场，中国股市的近期弱势表现并非单独现象，以出口为导向的主要国家指数，如德国DAX指数、日经225指数，韩国综合指数，今年（2018年）以来均为负收益，表明全球投资者都在不断评估贸易争端带来的不确定性影响。

该机构认为，当前市场的下跌，虽然有理性的避险成分，但也有非理性的恐慌情绪。

首先，虽然中美贸易争端仍在发展中，但要看到的另一个事实是，中国经济正在转向内需驱动型，依靠内需、消费升级的趋势愈发明显。对于中国这种有着巨大回旋余地的经济体而言，贸易争端即使按照最严重的情景考量，影响也远远比过去小，对于经济的影响可以通过扩大内需来补偿。

另一方面，中国的经济改革进入了深水区。以金融改革为例，资管新规出台，打破金融产品刚兑，正在重塑资产管理行业。投资者担忧总量层面压缩非标融资等行为，会导致中国经济的下行风险。债券市场上一些公司出现信用风险，加剧了投资者的担忧。

“这种市场自发进行的优胜劣汰，最终使得资源向行业内的优势企业集中，实现资源优化配置。市场短期看到的是风险，但金融市场只有对风险进行更有效地定价，才能更好地优化资源配置。”千合资本在文章中指出。

千合资本特别强调A股估值仍相对较低，“以沪深300成分股为代表的中国优质蓝筹企业，最新的PE12.3倍，处于历史低估值区域，并不存在估值泡沫。我们预计2018年企业整体盈利仍将增长10%以上。”

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