3.1%！美十年债利率创七年新高，3万亿外储保卫战再次打响？

5月17日，美国10年期国债收益率涨至3.11%，创下近7年新高。

这是一个很重要的信号，重要到不光关乎国家的“钱袋子”，还可能影响到你的“票子”。

美债利率波动影响我国外汇储备

截至2018年4月末，我国有3.12万亿美元的官方外汇储备，这当中有相当大一部分是美元资产，尤其是美国国债。

美国财政部近日公布数据显示，中国3月份增持110亿美元美国国债。截至今年3月末，我国持有的美债总额为1.1877万亿美元，创下5个月来新高，为美国第一大债权国。

统计显示，过去12个月，外国主要债权人增持了2187亿美元美国国债，中国的增持总额在其中占了近46%。

作为美国国债的最大买家，美债利率上涨，意味着我国持有的美债价格下跌，估值缩水，对外汇储备形成负面的估值效应。

图：10年期美国国债到期收益率

作为无风险利率指标，债券利率上涨，影响的不只是债券市值，还有股票、不动产等其他一系列资产的价格。比如，今年美股陷入跌势，就被认为与美债利率上涨有关。

今年2月份，外汇储备在连续12月增加之后，首次出现了下降（270亿美元）；4月份又降180亿美元。这与美元升值、美债跌价、美股跌价，造成的估值效应该有较大的关系。

图：官方外汇储备再现下降

因此，美债利率很重要，事关我国超过3万亿美元的外汇储备。

如果美债利率继续上涨，外汇储备可能继续下降。估值效应是一方面，更重要的一方面是，美元、美债利率大涨可能引发资本外流。

美债利率上行，提升了美元资产的吸引力，资金会流向美元资产，这会导致其他经济体尤其是新兴市场经济体面临资本外流的压力。

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