该机构认为，在经历了4月份的调整之后，市场目前的估值更加稳健。由于盈利的增长，目前市场的估值接近前期低点的位置，如果以预期估值来衡量的话，目前估值仅略高于“2638点”时水位。因此，指数的压力将远小于个股压力。

提出类似观点的还有国金证券李立峰策略团队，该分析团队发表文章称，A股下半年行情整体趋势是向好的。今年以来A股指数表现落后于全球其他主要经济体股市太多，下半年会有一个回归的过程；还有，A股现在整体估值水平不算高，当前主板、中小板、创业板PE（TTM）分别是14.95、35.43、58.97，逐步落到了中位数偏下的水平，上证综指估值已经回落到对应2015年2800点的水平。尽管企业盈利大家诟病比较多，实际上更多反映的是结构性的增长，主板的盈利有压力，但是中小板和创业板中个股分化会非常明显，也就是说只要经济不出现断崖式的下跌，A股企业盈利将是一个结构性增长的态势。

基于2017年年报及2018年一季报中基本面较好、业绩有保障、景气度有望持续等因素，招商证券确立了三条投资主线，第一个是大众消费复苏带来的买入需求高景气；第二个是自主创新和流量需求将带动TMT行业盈利持续改善；第三个是具有较高防御本色的国防军工和医药行业将拥有业绩保障性。

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