基金持仓集中度两年来首次下降

前十大重仓股方面，2018年一季度末，中国平安（601318）仍蝉联基金持有市值最高个股，达到420.30亿元；贵州茅台（600519）、美的集团（000333）、格力电器（000651）等排名前十个股的基金持股市值均超百亿。值得注意的是，保利地产（600048）成功挤入基金前十大重仓股，而中国太保（601601）退出前十。

整体来看，统计基金前十大重仓股持股比例可知，相对于2017年第四季度的24.27%，一季度基金持股比例不仅出现大幅下降，更是自2016年以来基金前十大重仓股持股比例首次降低。

创业板配置时隔一年半止跌回升

整体来看，在资产配置方面，据广发证券统计，一季度主动偏股型基金（普通股票型、偏股混合型基金）仓位小幅下降0.1%-0.3%，而灵活配置型基金相比2017年四季度仓位提升13%（持股市值基本持平，仓位抬升来自于总资产下降）。主动偏股型基金与灵活配置型基金持股份额上升1.64%，基金持股市值也相应上升1.25%。

具体到市场类别，最值得关注的便是创业板在时隔一年半后，于一季度受到主动偏股型基金与灵活配置型基金首度加仓。

Wind数据显示，创业板配置连续6个季度下降后首次回升，“以龙为首”向成长股漂移——创业板配置上升4%至13.9%（超配3.3%），其中创业板市值前30%公司加仓3%至8.3%，配置创下了自2016年三季度以来的新高，而创业板市值后50%的公司仓位仅小幅抬升0.2%至1.8%。

中金公司认为，创业板受到基金重新加仓主要有几方面因素：估值经历两年多的估值，一季度盈利预期回升，2月底以来政策层面对于“新经济”的支持。

广发证券更是判断，基金对于创业板的配置比例已回到超配状态，超配了3.3%。

反观以大盘股为主的主板市场，基金在一季度降低了对其的配置。

Wind数据显示，2018年一季度对主板、沪深300的配置比例在连续6个季度提升后首次回落，主板配置下降5%至62.4%，上证50的配置比例也下降4%至18.4% 。

从行业市值占比环比变动情况来看，2018年一季度基金加仓了医药、计算机和传媒行业，分别环比上升2.7%、2.3%和1.2%；家电、食品饮料、电子和保险等行业中的龙头公司在一季度末虽仍有较多的基金持仓，但较2017年年底已经有所回落。

广发证券结合Wind数据还对主题板块的配置进行了统计，数据显示，基金对于风能、光伏板块的配置处于较高水平，并加仓了新能源汽车产业链，苹果产业链则连续三个季度遭到减仓。

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