南京证券IPO再冲刺：曾卷入财务造假案，业绩连续两年下滑(3)

招股书显示，报告期内经纪业务是南京证券的重要营业收入来源，占历年收入比例均在40%以上。

2015年、2016年和2017年，南京证券经纪业务的收入分别为19.1亿元、7.77亿元和5.68亿元，占当期营业收入的比重分别为63.67%、51.81%、41.06%。

经纪业务收入的减少直接导致南京证券经纪业务营业利润率的下降，在2017年，南京证券经纪业务营业利润率为26.22%，远低于同行业的平均经纪业务营业利润率38.94%。

证券市场交易量的波动、佣金率水平下降、业务和客户主要集中于江苏和宁夏地区等因素，均将导致南京证券经纪业务面临客户流失和增速放缓的风险。

南京证券在宁夏共有17家营业部，经纪业务宁夏占优较高比例。主要原因系宁夏是原西北证券总部所在地，南京证券通过托管西北证券经纪类资产并最终完成收购。

除了经纪业务面临增速下滑的风险，南京证券的投行业务收入也有下滑的趋势。2015年、2016年、2017年，南京证券的投行业务收入分别为1.38亿元、2.57亿元、8972.35万元，占同期营业收入的比例分别为4.59%、17.12%、6.48%。

曾因陷新大地财务造假案，被证监会处罚

澎湃新闻记者查阅证监会网站发现，南京证券曾因卷入新大地财务造假案，被证监会下发处罚决定书。

2012年8月，证监会相关部门发现拟上市公司新大地财务造假，该公司在上市前的2009年至2011年间共虚增利润2628万元，南京证券作为新大地的保荐机构也被证监会立案稽查。

证监会认为，南京证券在推荐新大地IPO过程中存在6项违法事实，其中包括“未按规定对新大地2011年度、2011年1至6月、2010年度主要原材料茶籽、茶饼前十大供应商进行核查，仅随机抽查了10个并非前十大供应商的农户，就在对新大地上市申请文件反馈意见的回复等文件中称，通过实地走访、发询证函或查阅工商档案等方式对新大地2011年度、2011年1至6月、2010年度主要原材料茶籽、茶饼前十大供应商进行了核查，并作出新大地对主要原材料茶籽、茶饼前十大供应商的采购情况符合实际的结论。”

2013年5月，证监会公布调查和处罚结果，南京证券投行保荐业务被暂停6个月，对投行业务进行整改，保荐人胡冰和廖建华被处罚款和终身证券市场禁入措施。

此事对南京证券影响巨大，其监管评级直降五级，从A级变成CC级，直到2015年才回升到BBB级，2016年回到A级。

南京证券在之后的公告中表示，在整改期间，公司对投行原有各项业务制度进行了全面的梳理、修订和补充，完善了公司投行内部控制制度和尽职调查制度。