去年消费性贷款资产证券化井喷：发行837亿，增长超12倍(2)

信贷ABS中，个人住房抵押贷款支持证券(RMBS)首次超越公司信贷类资产支持证券(CLO)，成为发行规模最大的信贷ABS品种；消费性贷款ABS和信用卡贷款ABS出现爆发式增长；商业地产抵押贷款ABS实现突破。

继2016年呈倍数增长，RMBS2017年同比增长22%，发行1708亿元，占信贷ABS发行量的29%；而CLO仅占比20%，发行1204亿元，同比减少16%；个人汽车抵押贷款支持证券(Auto-ABS) 发行则增幅喜人，同比增长86%，发行1095亿元, 占比已达18%。

消费性贷款ABS和信用卡贷款ABS更是呈现井喷式增长，分别发行837亿元和 653亿元，同比分别增长1286%和 366%；租赁资产ABS发行 346亿元，同比增长164%；不良贷款ABS发行130亿元，同比减少17%。

企业ABS中，小额贷款ABS和企业债权ABS增长迅猛。 具体来看，小额贷款和企业债权类ABS产品的发行量分别为 2698亿元和 914亿元，同比分别增长271%、191%，分别占企业ABS发行量的34%、11%。

不过在委托贷款、互联网贷款、小额贷款等“类信贷ABS”迅猛增长的同时也存在着风险隐患。“类信贷ABS”在交易所发行交易，在中证登登记结算，但其基础资产实际上仍属于信贷范畴，信贷类ABS产品的分散登记不利于市场监测和风险管控。

银行在ABS市场中的角色更为多元化

2017年不良贷款ABS产品的发起机构从工、农、中、建、 交、招六家首批试点银行成功扩围至民生银行、兴业银行、华夏银行、江苏银行、浦发银行和浙商银行。中小银行表现出强劲的不良贷款出表需求，ABS也正在成为商业银行处置不良贷款、提高拨备覆盖率的重要工具。

5月，民生银行“鸿富 2017 年第一期不良资产支持证券” 成功发行，成为不良资产证券化业务试点范围扩大后的首单落地项目。7月，兴业银行“兴瑞 2017 年第一期不良资产支持证券” 发行。8月，华夏银行 “龙兴2017年第一期不良资产支持证券” 发行。11月，江苏银行“苏誉 2017 年第一期不良资产支持证券” 和浦发银行“浦鑫 2017年第一期不良资产支持证券”发行。12月，浙商银行“臻金 2017年第一期不良资产支持证券”发行。

2017年，市场机构还发起设立了两只ABS基金，其中高和资本与江苏银行于1月共同发起设立国内首只商业地产ABS基金，规模 200 亿元，以在公开市场发行的商业地产证券化产品作为主要投资标的。3月，江苏银行又与德邦证券宣布共同发起设立“江苏银行—德邦证券消费金融ABS创新投资基金”，为国内首只消费金融 ABS创新投资基金, 规模200亿元，专注于消费金融领域。