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四大证券报头版刊文谈A股大跌:无需跟随海外市场恐慌

2018-02-07 10:11:58      参与评论()人

《中国证券报》头版刊文:基本面资金面向好 A股承压能力提高

记者 徐昭 林婷婷

受外围市场大跌拖累,A股6日大幅调整。分析人士指出,美股调整引发全球资金避险情绪升温,美股对A股影响更多是短期情绪面的冲击,不会导致国内市场资金大量外流。同时,A股基本面有支撑,估值有韧性,安全边际更高,投资者不必过度悲观。

全球股市共振

“全球共振是A股调整的主因。”中信证券研究部首席策略师秦培景认为,2017年以来,海外资金增配包括A股在内的新兴市场是支撑A股上行的重要力量之一。海外资金进出A股更便利使得A股对外围市场波动更敏感。近期全球资金避险情绪较强,引起A股共振也不难理解。

对于美股调整,诺亚集团研究工作坊首席研究官夏春表示,去年美股以及其他市场核心指数涨势很好。今年1月继续上涨,美股出现严重超买现象,市场情绪绷得太紧,叠加非农指数和就业指数表现很好,投资者担心经济过热,对未来可能超预期加息的担忧升温。

“在全球货币政策边际收紧的情况下,利率走高,海外流动性收紧的预期冲击投资者的情绪,同时国内信托及股票质押的相关监管新规也加重了投资者的担忧。”川财证券研究所所长陈雳表示。

对于A股所受影响,星石投资合伙人、首席策略师刘可认为,从全球来看,A股估值的业绩支撑最为坚实。同时,中国央行的举动也显示流动性基本无忧。

新时代证券首席经济学家潘向东认为,美股下跌对A股肯定会有传导作用,但是总体上对A股影响较小,不必恐慌。

短期资金面料维持宽松

数据显示,今年以来资金面相对宽松。货币市场方面,1月的7天回购利率R007均值为3.23%,存款类金融机构7天回购利率DR007均值为2.83%,均较上月明显回落,而且均为去年下半年以来的最低值。从历史表现来看,过去8年中,有一半年份的1月货币市场利率高于或持平于上年12月,说明今年1月的货币市场利率回落不完全是跨年效应可以解释的。

陈雳分析,从历年春节前30天资金面利率走势看,央行通常会释放流动性对冲市场资金需求,预计未来一个多星期是资金面最宽松的时刻。近期央行的资金投放也对此有所印证,短期资金面将维持宽松状态。同时,证券市场客户交易结算资金余额和融资融券担保资金余额均稳中有升。1月底,融资融券担保资金余额为1390亿元,较1月初增长18.4%。未来一段时间证券市场资金面较为宽裕。

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关键词:A股大跌

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