老虎证券：补贴退坡影响缓和 比亚迪能否重演马太效应

本文首发于老虎证券社区，更多内容请访问老虎证券社区。

近日，有消息指出，2018年新能源汽车补贴政策计划进一步收紧，加速退坡力度，提升补贴准入门槛，与此同时，为了加快规范市场，新能源汽车地方性补贴或将被取消。

对此，老虎证券社区用户纷纷发帖议论，作为新能源汽车行业龙头的比亚迪股份能否在2018年保持强者恒强的态势，重演马太效应？

公司简介

比亚迪股份有限公司创立于1995年，总部位于广东深圳，主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务，同时积极拓展新能源产品领域的相关业务，分别在香港（H股）和深圳（A股）上市。

截至2016年底，比亚迪已从曾经的电池厂商成长为了一家集电池、手机配件以及新能源汽车业务为一体的公司，并位列全球新能源汽车销量第一。

业务数据

比亚迪的业务主要分为三大部分：汽车业务、手机部件及组装、二次充电电池及光伏业务。

1.汽车业务

营业额的主要支撑，17年上半年营收224.33元（人民币，下同），同比下降4.1%。

其中又分为新能源汽车和传统燃油汽车两个部分，新能源车的营收占比更高，为集团总收入的35.5%。

新能源车：

17年H1，推出了“宋”车型的插电式混合动力版本“宋DM”和纯电动版本“宋EV300”，同时还有“唐”、“宋”、“e5 300”等的改款升级版。

受补贴减少和产品转入规则调整等政策影响，新能源汽车销量同比下滑，但仍然实现营收155.55亿元，同比增长2.1%（这是受年初行业补贴调整和地方补贴延后等因素影响）。

占据新能源汽车市场份额的19.5%，新能源乘用车的21.7%，稳居行业第一。

燃油车：

17年H1推出SUV2017款S7，同时在汕头、广安、银川等地开始建设云轨线路。

燃油车上半年销量12.5万，同比下滑4.37%。

2.手机部件和组装业务

本业务主要是透过旗下控股的比亚迪电子进行经营，增长动力的是金属零部件和手机组装业务，主要客户包括苹果、三星、华为、vivo等知名厂商。