超30家个股闪崩背后：前十大股东中普遍有信托资管产品身影(2)

进一步来看，当某些特定股东抛售大宗股权时，如果市场中有足够强的买方承接力，亦不会导致股价“闪崩”。然而梳理相关“闪崩”个股走势可以发现，多数个股要么已被高度控盘，要么成交十分低迷。

需要指出的是，在过去的一年多时间内，A股投资氛围已发生了极大改变，以基金、保险为代表的机构投资者重点投向业绩预期好的蓝筹股，主动规避题材类的中小盘个股，致使后者交投愈加冷清。如此分化的市场环境下，记者注意到，有些个股在二级市场交易中的所有买单承接量往往只有一千多手或几百手，一笔规模略大的卖出都会给股价造成巨大波动，这也是部分个股“闪崩”的诱因之一。

泥沙俱下

当然，在二级市场看似简单的买、卖表象背后，真正决定股价高低和市值大小的核心因素还是上市公司的内在价值。因此，当特定股东或投资大户因某种因素集中抛售持股导致股价“闪崩”、大跌时，相较于短期的抛压释放，一些更为看重长期投资价值的投资者则会趁机买入被“错杀”个股。

以广汽集团为例，公司A股筹码集中度之所以高，原因在于公司控股股东广州汽车工业集团持有了大部分股权，而A股实际可流通筹码中的大部分又被信托、资管计划所掌控，从而导致二级市场交投相对清淡，容易被个别股东的抛售行为主导股价走向。不过，记者注意到，由于有良好业绩作支撑，在昨日“闪崩”发生后，公司股价一度被大量买单数次撬开跌停板，显示出一些认可公司价值的投资者正在吸筹。

对股价的跌停，广汽集团方面也表示，公司股价受宏观经济环境、市场情绪等多种因素的综合影响，但公司基本面没有发生任何变化，各项生产经营工作正常进行。除公司已公告披露的信息外，不存在对公司股票交易价格可能产生重大影响的重大事项。广汽集团此前预计，2017年度净利润将增加34.5亿元到53.4亿元，增幅55%至85%。

北辰实业与之类似，十大流通股东榜单（2017年三季报）中也有众多信托产品，且昨日股价也一度“闪崩”跌停，但在源源不断的买单力挺下，公司股价最终冲开了跌停板。而根据北辰实业此前发布的业绩预告，公司2017年净利润较上年同期同比增长75%到90%，当前动态市盈率仅十余倍。而这或许也是一些资金敢于逆势买入的底气所在。

（原文题为《解码“闪崩”》）