美联储本周议息料维持利率不变，新帅将掌舵引发政策猜想

美联储换帅引发政策猜想

美联储本年度第一次货币政策会议将于本周召开，这也是美联储主席耶伦卸任前的最后一次货币政策会议。市场纷纷猜测此次会议将维持利率不变，并预计美联储在3月实施今年第一次加息，年内将加息三次。

另外，随着美联储掌门人的更替，以及货币政策委员会投票资格委员的轮换，分析人士预计，在经济形势持续回暖的背景下，收紧货币的偏“鹰派”意见将在今年成为主流。

据悉，2017年12月投下加息反对票的两名地区联储主席投票资格将在今年被轮换。市场人士分析称，美联储有能力避免今年加息超过三次所引发的市场过度反应；另外，美联储主席交接期间金融市场尚未掀起波澜，但美联储未来要防范资产价格泡沫和紧缩政策滞后性所带来的风险，因为当前美国股市已创下纪录高点。

美联储新主席能否维持政策延续性也备受关注。

美国国会参议院23日批准杰罗姆·鲍威尔担任下届美国联邦储备委员会主席。鲍威尔预计将于2月3日珍妮特·耶伦任期届满后正式担任美联储主席。

在去年11月底的提名听证会上，鲍威尔表示将领导美联储继续加息和收缩资产负债表。他还主张，根据银行规模和风险状况对银行监管“量体裁衣”，特别是对社区银行。

自2015年12月启动本轮加息周期以来，美联储已加息五次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。

目前，受劳动力市场繁荣和全球经济强劲增长推动，美国经济正处于上升阶段。鲍威尔自2012年起担任美联储理事，他接手美联储主席后，首要任务是维持美国经济增长，但经济增速又不至于快到不得不大幅加息的地步，因为大幅加息可能会引发衰退风险。《华尔街日报》文章预计，鲍威尔可能延续耶伦采取的谨慎和渐进式加息政策。

通胀形势面临不确定性

通胀是金融市场的一个重要主题。当前美国面临通胀难题，就是消费市场旺盛，但整体物价水平仍未有明显起色，加大了美联储决策难度。对于通胀为何一直位于2%目标下方，美联储官员之间的讨论在升温。

目前，美国失业率位于4.1%的17年低位，经济年增幅近3%。虽然美联储削减了货币刺激规模，但资产价值不断创出历史新高，去年金融环境更为宽松。