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央行官员:金融机构的资本不能来自金融体系必须来自实体经济

2017-12-29 09:12:25      参与评论()人

中央经济工作会议强调今后三年要重点抓好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。打好防范化解重大风险攻坚战,重点是防控金融风险,而且提出要服务于供给侧结构性改革这条主线,促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环。这个提法很重要,值得深入思考。

这次中央经济工作会议首次提出三大“良性循环”,不是就具体风险本身来谈,而是从一个更高层面揭示出风险产生的深层次原因,指出了金融风险发生的原因以及防范金融风险的主要思路,非常深刻。

金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部要形成良性循环,才有可能避免发生金融风险。如果出现了循环不畅,没有形成良性循环,有可能导致金融风险。

既然是良性循环,应当是一个相互的关系。一个方向是金融服务实体经济,过去说的比较多,另一个方向应当是实体经济支持金融,也就是说金融的发展也离不开实体经济的支持。贷款创造存款,金融机构贷款给非金融企业,非金融企业用来进行生产,形成一定的利润积累,再把其中一部分存到金融机构,金融机构有了资本金,再去扩张支持实体经济,形成良性循环。

去年中央经济工作会议提出三大“失衡”——金融和实体经济之间的失衡、实体经济内部的失衡、房地产和实体经济之间的失衡。这三大失衡和三大良性循环是密切相关的。而这次提到的良性循环,则重点更强调金融有关的良性循环。

二 金融风险产生的根源

过去一年,在金融严监管之下,货币政策维持稳健中性,宏观审慎政策今年初把理财产品对应的表外资产纳入MPA,对此施加资本制约,加之微观审慎监管措施,一系列政策相互配合,取得了诸多明显成效,尤其是影子银行的风险得到了有效控制。但金融风险的问题还没有完全得到解决,否则不会列为三大攻坚战之首,未来仍有很多艰巨工作要做。

金融风险的形成,既有实体经济结构转型升级过程中带来的问题,也有金融体系内部的问题。去年以来的供给侧结构性改革,使得实体经济内部失衡得到明显改善。而与此同时,金融领域的问题还没有得到完全解决。也正因此,防控金融风险才被列为三大攻坚战的首要目标,要重点去攻坚。因此,金融体系内部的循环、问题,需要进一步思考。

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