辉山乳业4家附属公司收到法院传票令状，原告是恒生银行(2)

早在2016年12月16日，沽空机构浑水发出第一份做空报告，指辉山乳业为一家骗子公司，公司价值为零，称辉山乳业至少从2014年开始发布虚假财务报表、夸大其资产价值，并且负债累累。

只是彼时并未引起过多关注，辉山乳业的股价反而因为辉山乳业董事长杨凯的增持而上涨。

但当浑水祭出第二份做空报告后，2017年3月24日，辉山乳业股价闪崩，盘中一度暴跌90%，一小时内市值蒸发320亿港元，创港股史上最大跌幅。

2017年5月8日，港交所应香港证监会指令停止辉山乳业的股份交易。截至12月12日，深陷债务危机的辉山乳业已经停牌超过7个月。

股价雪崩后，辉山乳业的债务危机一并曝光，涉及金融债权上百亿元，涉及70多家债权人，包括23家银行，十多家融资租赁公司以及部分P2P、私募机构。

经过一系列管理层动荡，辉山乳业的债权重组方案于2017年8月初曝光，其核心内容为，辉山乳业以体系内外资产全部抵债，由债权人组成新公司，但要让渡一部分新公司股权给现管理层。按这一方案，境内外债权人的清偿率为14%-20%。但该方案曾一度遭遇部分债权人的反对。

2017年11月1日，辉山乳业披露，一半以上中国境内的辉山乳业债权人和杨凯、其他公司的债权人签署《一致行动人协议》，并原则上支持债务重组建议。

11月16日，辉山乳业对外发布公告称，截至2017年3月31日的综合净负债可能达105亿元人民币，鉴于此，公司进入临时清盘，将尽可能考虑所有可供选择的方案，以保全集团资产。

作为沈阳老牌乳企的辉山乳业，于2013年在香港上市，在2017年3月24日之前，市值约为400亿港元。