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新三板专户巨亏:2年半100万变3万 投资者要求赔偿(4)

2017-11-15 09:57:20  每日经济新闻    参与评论()人

(2)处于未上市(挂牌)期间的有价证券应区分如下情况处理:a.送股、转增股、配股和公开增发的新股,按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的估值方法估值;该日无交易的,以最近一日的市价(收盘价)估值;b.首次公开发行未上市的股票、债券和权证,采用估值技术确定公允价值,在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下,按成本估值;c.首次公开发行有明确锁定期的股票,同一股票在交易所上市后,按交易所上市的同一股票的估值方法估值;非公开发行有明确锁定期的股票,按交易所上市的同一股票的估值方法估值。

由于该产品没有投资其他基金,对于证券投资基金的估值方法这里不再赘述。

虽然有明确的规定,不过在实际操作中却不一定全盘照做。上述公募高管就透露了一些“潜规则”,“新三板目前的主要交易方式有两种,一是协议转让,二是做市转让。其实对标A股的同类公司,新三板公司估值肯定是便宜的,那么采用协议转让的时候,就有可能出现这种情况——本来这个股票只值几毛钱,但咱们俩谈好了挂一元,这就造成了净值虚高。因为新三板本来流动性就不充分、没法体现市场的公允价值,净值虚高也没法像A股一样有迹可循。甚至有的新三板专户产品给投资者报得还不错,比如2块钱,但真正可能只值两三毛钱,所以到期了基本上是退不出来的。”

3、关于第一大重仓股的疑问另外还值得一提的是,在该基金投资的股票中,第一大重仓股占专户资产净值的比重一直在稳步提升,到了今年年中已经占到87%,一个匪夷所思的比例。

根据合同,该资产管理计划的投资限制里有这么一条,“按买入成本计算,投资于单只股票占计划资产净值的比例不超过30%”。那么该基金公司的买入成本是多少?

记者查阅了这只新三板个股2015年的定向发行报告,公告显示,该资产管理计划以8.20元的价格认购了200万股,认购金额总共为1640万元,发行时间为2015年5月。如果按这个金额来计算,确实没有超过30%,那缘何占资产净值的比重飙升?难道是股价上涨猛烈?

事实确实如此。数据显示,从2015年至今年10月,该个股的价格从8元狂飙至72元左右,涨幅惊人。不过有投资者对此提出了质疑,他们指出,“这只股票经常在月末估值前,发生一笔几万元的小额成交,并且价格不断走高。我们认为通过操纵成交价,可以达到操纵资管计划净值从而欺骗和误导投资人的目的”。

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