可转债成为银行补血利器：10家上市银行拟共募资1895亿

2017年以来，有30多家银行正计划或者已经完成资本补充的融资计划，融资规模超过8000亿元。其中，浦发银行（600000.SH）、中信银行9601998.SH）、民生银行（600016.SH）、平安银行（000001.SZ）、光大银行（601818.SH）、宁波银行（002142.SZ）、张家港行（002839.SZ）、常熟银行（601128.SH）、吴江银行（603323.SH）、江阴银行（002807.SZ）、无锡银行（600908.SH）等11家银行计划或已发行可转债，合计金额2195亿元，占总融资规模的四分之一。其中，光大银行的300亿元可转债已于上半年发行完毕，剩余10家银行拟通过发行可转债募资1895亿元。

无论是银行数量还是发行金额，今年突现的银行可转债规模均已超过以往十年的总和。过去十年中，仅有中国银行（601988.SH）、工商银行（601398.SH）和民生银行发行过可转债，合计850亿元。

相比普通债券，可转债兼具债性和股性，可转债持有人可以在规定时间将其转换成股票。而对银行来说，发行可转债可以提高银行的二级资本，而当持有人将可转债转股后，则能够提高银行的核心资本。

国家金融与发展实验室银行研究中心主任曾刚向澎湃新闻表示，银行自身发展的需要、盈利能力的变化以及监管的强化等原因，导致银行的资本补充压力在今年以来更为突出一些。

深圳天谷资产管理有限公司首席投资官陈同辉则告诉澎湃新闻，现在国家开始控制银行的杠杆，而经济又在进入新一轮的扩张，因此银行如果要抓住这轮经济回升的机会，只能充实资本金。

多方承压，银行舍定增做可转债

在诸多资本补充工具中，选择可转债的银行越来越多。

兴业研究金融行业负责人孔祥向澎湃新闻表示，整体来看，银行今年的资金补充压力还是比较大的。银行业今年的方向是脱虚入实，但是银行的贷款业务资本扣减水平比较高，资本消耗速度过快，导致它有比较大的资金补充压力。此外，监管层面对定增的要求更严格，部分银行在发行和找客户方向上也存在一些问题，因而只能舍定增做可转债。

曾刚认为，从业务发展本身来看，银行的风险资产规模在扩张，即便不考虑别的，银行规模扩张也会带来资本增长。其次，银行过去几年信用风险相对来讲呈上升趋势，再加上利率市场化，银行的盈利能力也受到影响。从中长期来看，银行最可靠最持续的资本补充渠道主要还是来自于利润的留存。银行的盈利能力受到干扰，自我积累能力减弱，外源性融资压力也就随之增大。