中国去杠杆成效显现：去杠杆和稳增长实现平衡，服务实体经济(2)

十九大新闻发言人庹震在回答记者提问时也表示：“从长期看，主动去杠杆有利于消除影响经济平稳健康发展的风险隐患，增强经济中长期发展韧劲。我们坚持积极稳妥去杠杆，坚持多管齐下、多种措施去杠杆，妥善处理好稳增长与去杠杆的关系，确保去杠杆不对经济增长产生负面影响。目前，去杠杆已经取得初步成效，没有对经济产生明显的紧缩效应。”

加强金融监管，服务实体经济

通过2017年上半年的努力，金融体系内杠杆已明显降低，而更为重要的，是以金融去杠杆带动实体经济去杠杆。

根据BIS数据，2017年一季度末中国非金融企业杠杆率为165.3%，连续3个季度环比下降或持平，非金融企业杠杆率下降趋势进一步确立。

那么，随着高杠杆率逐渐落地，企业过得怎么样？

数据显示，截至今年7月末，中国规模以上工业企业资产负债率55.8%，同比下降0.7个百分点，企业资产负债率过高的问题在逐步缓解。1-9月份，中国规模以上工业企业实现利润总额55846亿元，同比增长22.8%，增速比1-8月份加快1.2个百分点，企业发展信心和动力也在增强。

与此同时，多位专家还向澎湃新闻（www.thepaper.cn）表示，中国的杠杆问题主要不是总量问题，而是结构问题。麦格理集团首席中国经济学家胡俊伟认为：“中国的杠杆主要在政府内部，或者国有企业内部，民营企业它的债务不是那么高，所以基本上还是一个资本错配的问题。”

交通银行首席经济学家连平也曾在人民日报撰文指出，去杠杆要注意“结构合理”，目前国有企业的杠杆率明显高于非国有企业，在国有企业中又存在着一些“僵尸企业”。这意味着较多的金融资源配置给了效率较低的企业。

今年7月份举行的全国金融工作会议已经注意到这个问题，并强调，要把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作。业界认为此举有望从根本上解决中国高杠杆率问题。

值得注意的是，在此推动下，国有企业的效益已得到改善。今年前三季度，中国国有及国有控股企业实现利润总额达21788.5亿元，同比增长24.9%，实现收入和利润持续较快增长。

而为了继续增强金融服务实体经济的可持续性，下一步，加强金融监管仍然是题中之义。

周小川在上述年会上就再次强调了金融稳定的重要性，并表示未来将重点关注四方面问题，包括影子银行、资产管理行业、互联网金融和金融控股公司。

周小川表示，目前许多科技公司开始提供金融产品，有些没有任何牌照仍然提供信贷和支付服务、出售保险产品，这可能会带来竞争问题和金融稳定风险。另外，对一些通过并购获得各种金融服务牌照的金融控股公司，还缺乏相应的监管政策。