财政部13年来首发美元主权债：不采用国际机构债项评级

融资并非首要考虑 对外开放是关键

此次２０亿美元主权债券，分为５年期和１０年期各１０亿美元，在香港联合交易所挂牌上市交易。就发债体量而言，２０亿美元规模并不算大。

财政部有关负责人解释，与１０年前相比，中国国内生产总值从２７万亿元增长到８０万亿元，稳居世界第二；财政收入从５万亿元增长到１６万亿元，为国家经济建设和社会发展提供了雄厚的物质基础；外汇储备从１．５万亿美元增长到３万亿美元，稳居世界第一，人民币汇率保持了基本稳定，为我国对外支付和融资提供了可靠保证。

“在经济持续增长、外汇充足的情况下，中国政府并没有强烈的外部融资需求，本次发行主权外币债券，融资并非我们的首要考虑，所以发行规模不大，募集的资金将用作一般政府性支出，统筹使用。”这位负责人说。

那么，重启发行主权外币债券意义何在？交通银行首席经济学家连平解读，这是继续推进中国金融对外开放的重要举措，将为境内外主体增加重要的投资和避险工具，丰富国际资本市场金融产品，使国际投资者能够分享中国经济发展的成果。

“同时，这也有助于中国经济更深更好地融入国际经济，带动提升金融开放水平，更好地服务开放大局。”连平说。

截至２０１６年末，中央政府外债余额为１８１亿美元，占国债余额之比为１．０６％，且其中８５％为在离岸市场发行的人民币国债，这一比例既远低于中国的历史水平，也远低于国际平均水平。

“适量发行主权外币债券，有助于让中国的主权外债结构更加均衡。”财政部有关负责人说。

不采用国际机构债项评级 不影响此次债券发行

记者注意到，财政部此次发行美元主权债券，没有采用国际评级机构的债项评级。有人质疑，没有国际评级机构的债项评级“加持”，投资者敢不敢“入手”？

实际上，他们多虑了。连平表示，中国财政部于１９９３年至２００４年共发行了１２期美元国债，累计规模为６７亿美元。截至目前，本息均如期兑付，保持了良好的信用记录。

“国际市场上成熟的专业投资者，都建立了内部独立的风险定价体系，会对中国的真实主权信用状况做出理性判断。”他说，“因此，中国此次发行美元主权债券虽无国际评级公司提供债项评级，但仍将受到投资者的踊跃认购，发行价格与AA级评级国家主权债券价格基本相同的可能性很大，也不排除好于后者的可能性。”