荷兰合作银行：各国央行已经没有可信度，美联储应停止加息(2)

还有一个问题是全球都面临的，不仅限于中国，就是低生产率的问题。

虽然中国资本投入的回报不断下降，但其实和其他很多国家相比，中国的劳动生产率可以说还是比较高的。英国、美国、欧洲、日本的劳动生产增长率皆持平甚至下降。全球增长率的乏力是一个非常严重的问题，如果劳动生产率不能再继续提升，要想给大家付更高的工资就显得不可能了，所以这是一个非常严峻的问题。

过去这么多年经济一直在恢复，许多经济体的失业率不断下降，更多人找到了工作，但这也意味着工资有了上行压力。也就是说，更多人找到了工作，但总体工资水平却没有上升，这是困扰全球经济的一个难题，如美国、英国，甚至澳大利亚、欧洲、日本也是一样的。如果工资不涨，消费就无法实现扩张。如果所有发达经济体的工资都不增长，那对中国货物的需求也无法达到预期的增长率。

好消息是这么多年经济一直在复苏。这很大程度上是依赖了中国的增长，但中国毕竟能力有限，中国不可能无限制借贷，必须要靠其他国家多做点贡献，不能光靠中国。同时，很多国家因为贫富差距带来的紧张局势在不断恶化，这是否会影响到全球的稳定？

美国往后一步，中国往前一步

讲政治离不开全球最大国家的最重要领导人——特朗普，天天上头条的总统。

Lambregts认为，特朗普刚上任时美国公民还是挺有信心的，但现在他当选9到10个月了，他想做点事确总是被束手束脚。由于美国的 “通俄门”调查还没结束，只要特朗普陷入这种调查僵局，他就很难推进任何新的举措，所以可能特朗普现在已经不可能做太多，不可能达成他之前履行的承诺了。当然他可以做的是美国总统可以施加影响力的有些较少领域，那就是他可以展开一场贸易战，他可以对别的国家征税，我们知道他一直在关注的一个国家就是墨西哥，当然他也关注中国。在这个领域，美国一直在关注美国在中国的产出，美国觉得这个情况并不公平，所以最近美国展开了对于中国贸易活动的调查，可能需要一年的时间。它的风险在于，如果中美两国之间的调查进展不顺利，美国之后对中国施加关税，而中国会对美国施加报复性关税，这对所有人都是不利的，而且如果特朗普觉得无法在国内施展手脚，就会在国际舞台上寻求更多的动作。