低波动再现 A股投资布局精细化

沪深港通近期资金流向（亿元）

沪港通

沪股通（北向） 港股通（南向）

截止：2017-08-18 截止：2017-08-18

最新 -0.1 2.64

本周合计 -4.62 -26.93

本月合计 58.52 11.15

本年合计 384.57 1,202.56

近3月 193.87 344.96

近6月 285.22 897.28

开通以来 1,710.67 4,374.62

深港通

深股通（北向） 港股通（南向）

截止：2017-08-18 截止：2017-08-18

最新 -10.61 4.47

本周合计 9.85 15.72

本月合计 62.42 50.15

本年合计 925.4 534.27

近3月 412.28 268.6

近6月 739.7 454.85

开通以来 1,077.09 596.68

市场近期瞬息万变，在布局周期、白马的思维定式尚未改变的情况下，创业板已经悄然涨近10%。上周中小创表现突出，但热点切换的情况下主线尚不明朗，前期赚钱的板块滞涨乃至回调，创业板也面临上涨之后的分化，细化投资大概率来临。当前，可谓什么地方都有机会，但什么地方机会都不那么大了。此时，更需要投资者重个股轻指数，从细分行业中寻找估值与业绩匹配的个股，进行精细化投资。

　　热点切换 滞涨明显

上周，A股市场的最主要特征就是中小创领涨，主板上涨乏力。一周累计涨幅来看，创业板指上涨4.57%，中小板指上涨3.93%，深证成指上涨3.14%，上证综指上涨1.88%。总体来看，中小创整体占优，主板上攻乏力。不过上周五热点再度切换，随着国企改革相关概念股的活跃，房地产、交通运输、石油石化等板块表现良好，带动主板微涨。

尽管如此，上周乏力状况已经较为明显。前期表现较强的有色金属、家电、银行和钢铁板块均未上涨超过1%。相对而言，计算机、通信、电子元器件板块的累计涨幅分别达到7.82%、6.12%和4.65%。

诚然，在A股各板块基本已经轮番上涨了一遍的情况下，资金暂时难以寻找到继续积极介入的理由，转而对前期相对滞涨的中小创发起了博弈。最新数据显示，融资客在上周四加仓的主要板块是计算机、电子和化工。

由此，沪深股通资金兑现意愿提升。上周五，沪深股通资金双双遭遇净卖出。其中，深股通净卖出10.61亿元，而实际上，近30个交易日以来，仅有8月11日净卖出1.27亿元，其余交易日均为净买入。这使得上周深股通合计净买入额被压缩到了9.85亿元，8月以来的净买入额为62.42亿元。