A股业绩浪近尾声 避险为上谨慎低吸(2)

从基本面看，针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格“异动”，推动钢材现货市场价格走高的现象，8月9日，中国钢铁工业协会邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。从实体经济看，上游产业的产品价格上涨，已经导致中下游产业不堪重负。

余纯：今年消费白马跟涨抗跌，最为稳健；周期股领涨领跌，波动最大。虽然市场呈现出周期、消费、金融轮流走强的局面，但并没有脱离重估值、重业绩的框架。

周期股上涨的最大动能来自市场需求改善、供给收缩下的产品持续涨价预期。但本周，认为这一预期是过度解读，甚至是误读的声音出现，对周期股上涨逻辑造成冲击，市场盘面也开始反应。结合周期板块前期呈现的高弹性特征，在市场累计较大涨幅运行到3300点这一重要的点位附近，修整压力凸显，建议投资者谨慎对待。消费白马方面，对最具代表性的白酒、白电板块的PE、PB的绝对水平都处于较高位置，但PEG指标显示盈利、估值的匹配度依然不错，另外，沪深港通北上资金对消费白马最为青睐，随着A股国际化程度逐渐提高，优秀的消费白马可以继续关注。

　　创业板迷雾重重 甄别“真成长”

　　中国证券报：如何看待创业板行情？

张刚：本周中小创表现相对抗跌，中小板指、创业板指本周的周K线还是上涨状态，而前一周分别下跌了1.17%、0.83%，相比之下上证综合指数前一周上涨了0.27%。也就是说，所谓本周走势抗跌，只不过是前一周跌幅较大，形成超跌状态而已。另外，从日成交金额看，中小板指的成交金额还比前一周出现缩减，而创业板指也没有出现成交放大的情况，并未呈现资金大举流入迹象。

近期部分媒体报道，刻意夸大热点转移至创业板现象，忽视了前一周的市场表现。还有的文章称，国家队大举扫货创业板。实际上，目前沪深两市仅有一成多上市公司公布了半年报，即便是创业板公司公布半年报业绩的也仅有95家，占比也仅为一成多。半年报数据显示，涉及国家队持股的创业板公司也仅为33家。而一季报披露完毕时，国家队持有创业板公司家数为181家，此后创业板指走势依旧是主要指数当中最差的，7月18日创出2015年1月21日以来的新低1641点。