青海省境外发行债券获国家发改委备案登记

中宏网8月7日讯（记者 韩鹏飞） 在国家发展和改革委员会大力支持下，青海省发展和改革委员会积极争取境外债券发行，继年初成功促成发行3亿美元境外债券后，日前，经国家发展和改革委员会备案登记，再次同意青海省投资集团有限公司发行不超过3亿美元（等值）外币债券，募集资金主要用于境内机场建设、飞机组装等重点项目建设以及偿还债务。外债本息由发行人负责偿还。

据了解，根据青海省投资集团有限公司反馈信息，通过历时一周的路演，香港、新加坡、欧洲等境外投资者对此极大关注，踊跃认购，企业已圆满完成总额3亿美元，4年期，年利率6.4%的境外债券发行。青海省发展改革委表示，将按照国家发展改革委有关要求，督促并协助青海省投资集团有限公司做好境外债券发行各项工作，加强和规范募集境外债券资金投向使用管理，确保偿债保障措施落实到位和境外债券本息按期兑付，最大限度地发挥募集资金应有的社会和经济双重效益。

据记者了解，随着中国经济的发展以及中国资本市场的逐渐开放，国内企业海外发行债券的要求也在逐渐增加。1994年起原国家计委会同中国证监会及国家外汇管理局，开始进行境外可转换债券的发行试点工作，也逐渐放宽了对大型国有企业海外发行国际债券的审批条件。随着中国企业海外股权融资的增多，海外上市的国内企业发行外币债券或可转债数量也逐步增多，但目前我国境内机构境外发债仍以国家机关和金融机构发债为主，中资企业和外商投资企业境外发行外币债券占比较低。

自2008年金融危机后，在多次量化宽松政策刺激下美元流动性过剩，而人民币进入升值通道。相比国内较高的贷款利率和发债成本，中资企业纷纷在海外市场积极举债。2014年中资企业在境外发债总规模达到创历史的1380亿美元，其中发行的美元债1044亿美元、欧元债29亿美元、中资企业点心债176亿美元。

2015年8月11日，央行宣布对人民币汇率中间价进行调整，这一外汇管理机制对中资发行人发行境外发债产生了重大影响。过去企业境外融资汇率一般而言不是首要考虑的风险因素，而首要考虑的是利率是否合适。但在“8.11”汇改之后，企业境外发债的汇率风险突然加大，对融资成本的影响较大。因此，部分企业降低自己海外的债券发行规模，甚至部分企业提前赎回已发行的外币债券。根据彭博汇总，中资企业2015年境外发债总规模为1338亿美元，其中发行的美元债825亿美元，欧元债117亿美元，点心债51亿美元。总发债规模较上年下降3%，其中美元债较上年下降20.98%，欧元债较上年增长近4倍。

中资企业到境外发行外币融资，不仅有利于降低资金募集成本，拓展业务。2014年4月，中国石化集团公司成功发行50亿美元国际债券，各年期债券综合成本率折合年息2.23%,创下亚洲公司有史以来单次最大规模、中国企业有史以来国际债券发行最低综合利率、首次浮动利率债券发行，以及与现有债券相比的最低新发行溢价等多项纪录，可以说是中资企业境外发行美元债券的一个里程碑。

当前，境内企业境外发行债券已经不是罕见的事了，而是在各种因素的影响下，逐渐形成的一种潮流，在这种潮流中，可以说机遇与挑战并存，风险与收益同在。（完）