半年度业绩远超预期 高端白酒公司酝酿扩产

　　中高端白酒行业在今年上半年迎来了大丰收。从领军的贵州茅台，到水井坊、山西汾酒，近期陆续披露上半年净利润同比大幅度增长，远超市场预期。

　　盈利大幅增长背后，是高端、次高端酒的提价潮。值得关注的是，由于高端白酒市场需求较大，一些酒企已在酝酿扩产，争夺市场份额和更高收益。

　　业绩普遍超预期

　　上周，白酒业龙头贵州茅台公布半年报，盈利首次突破百亿元。数据显示，公司上半年实现营业收入241.9亿元、净利润112.5亿元，同比分别增长33.1%、27.8%，而象征业绩“存粮”的预收款达到创下历史新高的177.8亿元。

　　五粮液、泸州老窖等酒企虽然目前尚未公布半年度业绩，但业内人士普遍认为会超预期。五粮液高层近期在与当地政府的一次座谈中透露，公司预计超额完成全年目标。泸州老窖的销售会议上透露，今年上半年已“超半”完成全年任务额。

　　二线酒企的盈利也是激增。水井坊上半年业绩创出同期最高记录，实现营业收入8.4亿元、净利润1.14亿元，同比分别增长70.6%、25.7%。今世缘上半年营业收入18亿元、净利润近6.5亿元，同比分别增长17.2%、22.3%。

　　另外，山西汾酒预计净利润同比增50%至70%，沱牌舍得预计净利润同比增137%至180%，酒鬼酒预计净利润同比增81%至122%，老白干酒预计净利润同比增九成左右。

　　据统计，目前除了皇台酒业亏损外，已公布半年报或业绩预告的十余家白酒企业全部盈利。白酒行业的强劲势头也受到了资本市场的热捧，截至昨日收盘，贵州茅台年内股价累计涨幅达44.5%至482.84元，整个白酒板块年内累计上涨逾两成，均大幅跑赢同期上证指数仅5.8%的涨幅。

　　提价增厚利润

　　白酒业盈利大增的背后，是高端、次高端酒的提价潮，而整个高端白酒价格的核心中枢，在茅台酒的价格卡位。

　　五粮液自去年以来已提价四次，逐渐将核心产品终端价格提至900元以上。上月，泸州老窖也公布提高国窖1573的出厂价，洋河股份今年以来两次对梦之蓝等系列产品小幅提价。

　　茅台酒淡季不淡，甚至“一瓶难求”。尽管茅台高层已多次强调稳价，明确飞天茅台酒批发价每瓶1199元、零售价1299元的“两条红线”，并对部分经销商进行严罚，但仍无法遏制销售终端的涨价欲望。据称，目前茅台酒批发价已突破每瓶1400元、零售价在1500元左右，而由于供需不平衡导致的现货价格持续上扬，也不免出现很多经销商囤货茅台酒等待进一步涨价。