扰动因素不少 短期债市弱势难改(2)

反观当下，央行重申货币政策稳健中性，近期流动性偏紧；6、7月一些机构重新加大杠杆操作，可能再度引起监管警惕；7月利率债持续高发，信用债净融资也大幅转正，供需关系呈现不利变化；此外，近期数据展现了宏观经济增长的韧性，投资者对经济增长的看法出现分歧。

市场人士称，后续资金面应能恢复紧平衡，但在总量约束下，出现持续宽松局面的可能性不大；7月份数据仍可能表现稳定甚至超预期，基本面下行逻辑面临考验；后续金融监管可能还有新的举措；当前各方面因素的组合有些不利，预计短期债市弱势格局难改。

市场人士提醒，近期应警惕7月数据、债券供给、股市行情可能带来的影响，最近A股市场稳步反弹，风险偏好有上升苗头，可能成为后续影响债市新的不利因素。（记者 张勤峰）