前7个月IPO否决率达13.07%

公开信息显示，截至7月31日，前7个月IPO审核通过率为81.46%，否决率为13.07%。去年否决率为2.21%。专家认为，监管部门在新股发审方面一直从严要求，从未放松。下一步，监管部门将依法严格审核、严格监管，对IPO排队企业的质量严格把关，严防企业带病上市。

　　IPO审核趋严

Wind统计数据显示，1-7月共审核329家企业首发申请，通过268家，否决43家，其他情形（包括待表决、暂缓表决、取消审核）18家，审核通过率为81.46%，否决率为13.07%。去年共有18家企业IPO被否，否决率为2.21%。

7月上会企业达54家次，44家获通过，6家未通过，其他情形4家（包括暂缓表决、待表决），审核通过率达81.48%。新时代证券首席经济学家潘向东表示，今年前6个月的过会率分别为81.63%、77.78%、94.23%、82%、79.69%、69.05%，从数据来看，拟上市公司发审并未放松，而是有趋严的态势。监管部门在推动新股发行常态化的同时，发行审核工作中执行的标准、流程均无变化，IPO规则公开透明，并没有放松审核要求。

“6月以来短短两个月时间，证监会否决了95家首发申请中的15家，否决率达15.79%。IPO常态化的同时，审核不仅没有放松，反而大大加强了。”川财证券研究所所长陈雳表示，新股发行从严审核符合金融服务实体经济的政策取向，也是落实金融工作会议精神的必然。近日举行的全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会提出将“切实加大发行质量审核力度”作为下半年重要工作之一。

对于IPO常态化，南开大学金融发展研究院负责人田利辉认为，发行上市有助企业提高公司治理质量，提高企业利润绩效，回报广大投资者。同时，要防止个别企业借助发行上市圈钱变现，企业家转身成为资本运作者。

　　直接融资不能简单等同于IPO

7月IPO批文发放数量和融资额度有所回升，与5月基本持平。对于将直接融资等同于IPO的观点，证监会办公厅副主任李钢近日在中央电视台访谈节目中表示：“从直接融资来讲，有股权、债权，在股权里面有IPO和再融资。实际上，大家简单地把直接融资等同于IPO，恐怕是一个误解。”

“IPO是直接融资的重要方式，但在经济新常态背景下和金融市场现有的水平上，直接融资不能简单等同于IPO。否则，将是对中央有关精神理解的简单化。”田利辉表示，加强直接融资的目的在于降低融资成本、提高资金配置效率、服务实体经济。监管部门在打击操纵市场行为、规范上市公司停牌、抑制垃圾股炒作等方面颇有建树，这为加强直接融资提供了良好的环境。同时，希望监管部门在发展多层次资本市场上继续努力，为非上市企业提供更多直接融资渠道。