五大银行股发力难挽沪指颓势，创业板指逆势飘红涨0.10%(2)

骆帅判断，在中小股票短期的技术性反弹后，价值蓝筹将继续跑赢，但跑赢幅度将减小，并从大市值龙头股扩散至中等市值蓝筹股。这种情况的根本原因在于中小股票的估值依然偏高，而价值蓝筹虽然逐渐合理但仍具有性价比。从周期/非周期这个角度来说，由于本轮基建周期（长度为3年）大概率将在三季度见顶，而周期股在经济周期下行过程中将面临压力，因此消费类蓝筹股仍是最优选择。

骆帅表示，随着中报、三季报披露的临近，一些中市值绩优股有望在下半年表现优异，也就意味着市场风格更加均衡，“一九行情”可能向“三七行情”扩散。从最近的市场表现也能看出端倪，即使行情扩散，仍然是以业绩和估值为基础的，很多股票贵得离谱，贵得不合理，可能仍然会跑输。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春指出，近期创业板持续调整，个股业绩风险引发资金避险，这在一定程度上促使了“白马”行情的回归，比如白酒、汽车等的再次发力，周期与金融地产也是齐头并进。但周期风险相对较大，当前经济对周期盈利的支撑可能在顶点附近，更加乐观的空间不大。总体上，建议配置偏向防守，以货币、中短久期债券的高比例配置获取稳健收益，周期方面的参与一定要灵活。“成长风格在调整之后或会有反弹，个股的机会仍大于指数。”