富力甘当万达、融创“摆渡人”又能否摆渡自己？(2)

而在酒店运营方面，富力地产具有相当的经验，其从2004年开始投资建设高端酒店，先后跟万达集团、凯悦集团、洲际集团、希尔顿集团、雅高酒店集团等五大国际酒店品牌在国内主要的城市和旅游区域，共同开业了17家国际星级酒店。此外，富力地产接手77家酒店后，将持有超过100家酒店，成为全球最大的五星级酒店业主。

富力地产董事长李思廉对此次交易的评价为：“通过合作，富力将进一步扩展旗下的酒店业务，增加优质的投资物业经营收益，实现多元化的产业布局。”

如果命运是一条孤独的河流，谁会是你心灵的摆渡人？在孙宏斌感到忧虑之际，富力地产出现了，并已6折价格替代孙宏斌接盘万达的酒店资产包。虽然相比此前的价格折价不少，貌似富力地产捡了大便宜，然而，富力地产真的吃得消吗？

若富力地产已现金支付对价的话，其现金流将会更加呈紧张状态。2017年一季度财报显示，富力地产的现金及现金等价物的期末余额为245.22亿元。而且，富力地产的经营性活动现金流量净额为-33.64亿元，其增长率为-156.86%。

如若富力地产并非已现金支付对价，而采用发债的方式来支付对价的话，虽然会让公司的现金流呈缓和之势，但是却增加其资产负债率。截止2017年一季度末，富力地产合并资产总额2325.04亿元，负债合计1853.68亿元，资产负债率为79.32%。

从表面来看，无论以哪种方式来支付巨额交易对价，富力地产的日子都不好过。作为万达和融创的“摆渡人”，富力地产帮助万达进一步实现轻资产战略，也暂时帮助孙宏斌缓和些许风波。然而，在摆渡他人的时候，富力地产又如何摆渡自己呢？

文/张斌