银河生物创造资本市场新奇迹：占6%营收的业务，却让股价飞涨近10倍！(2)

其实，银河生物的亏损早有迹可循，2017年的银河生物一季报显示，当期净利润为-1536.75万元，相比去年同期的净利润-1111.51万元，亏损加剧了38.26%。

记者在查阅银河生物往年的财务报表发现，该公司的主要利润来源十分不稳定。

银河生物的归母净利润在2012至2016年分别为2409.38万元、1221.27万元、2608.62万元、10251.48万元、1287.34万元，历年波动幅度巨大，而银河生物的扣非后净利润在2012至2016年分别为-593.18万元、-2556.37万元、-6518.83万元、-1854.84万元、-116.48万元，连续五年为负值。

银河生物的非经常性损益在2012至2016年分别为3002.56万元、3777.64万元、9127.45万元、12106.32万元、1403.82万元，其中政府补助占比在2012至2016年分别为39.21%（1177.31万元）、24.11%（910.73万元）、12.35%（1127.26万元）、8.14%（985.01万元）、76.91%（1079.21万元），历年政府补助金额较为稳定，但占比变化较大。

公司的非经常性损益主要来源于其他因素，比如2015年持有金融资产和负债的变动损益与处置金融资产和负债的投资收益高达1.02亿元。

生物医药成摆设，股价却飞涨近10倍

银河生物早年以电子设备生产为主，自2014年起，公司决定以生物医药为核心，进而转型医疗服务业。

然而，两年时间过后，银河生物的医药生物业务的毛利率从2015年的60.88%下降至2016年的35.62%，甚至低于电子元器件2016年的毛利率（59.10%），而且医药生物的营收占公司总收入比例仅为6.26%。

有业内人士表示，这种转型也太搞笑了。

一位专门分析生物医药的行业研究员对《国际金融报》记者表示，这样的公司盈利能力差得离谱，其甚至笑称，“老板可以关门啦，除非是公司在隐藏真实利润。”

虽然银河生物的医药业务没做起来，但因这个概念，银河生物的股价走势却十分凶猛。

银河生物的股价从2014年年初的3元左右一路走高，2015年下半年达到顶峰，最高达31.90元，两年内股价上涨近十倍。即使公司连续五年的扣非净利润为负，生物医药没有带来实际的盈利增长，该公司股价目前依然在11元左右。是否存在股价操纵嫌疑？

对于上述问题，《国际金融报》记者致电银河生物，但截至发稿，公司未做出回复。