百丽私有化退市，两大创始人套现百亿离场

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7月17日，百丽国际发布公告宣布，其私有化方案以超98%的股权支持获股东特别大会通过，7月18日为其在资本市场的最后一个交易日，7月27日百丽国际将正式退市。据悉此番退市，百丽国际估价仅为531.35亿港元，相较于其巅峰时期市值已严重缩水约六成。

私募投资机构主导，百丽实控人离场

事实上，此次百丽国际私有化事件起始于今年的4月28日，高瓴资本、鼎晖投资和百丽执行董事组成的财团向百丽提出私有化要约，协议收购百丽已发行所有股份。之后，百丽国际两大创始人董事长邓耀和首席执行官盛百椒表态不参与此次私有化，将出售手中全部持有百丽股份，套现金额高达130余亿港元。这意味着此次私有化将完全由私募投资机构主导，交易完成后，百丽国际两大实控人将彻底从百丽离场，高瓴资本将以56.81%的控股权成为百丽国际最大控股方，鼎晖投资和参与要约收购的百丽管理层将分别持有百丽12.06%、31.13%的股份，投机机构控股将高达68.87%！

经营业绩持续下滑，试图转型仍失败

对于百丽国际而言，此次私有化退市有可能会集团发展的一大潜在转折点。根据百丽国际之前公布的财务报表数据显示，自2015年开始，百丽国际净利润开始出现明显下滑，仅2016年一年百丽国际净利润下降幅度就达到了38%！一时间，百丽关店的消息甚嚣尘上，据媒体报道称，2016年百丽的关店频率已经达到日关店3家之高！

对此百丽国际也积极的做出了转型调整：长期以来主打中高端女鞋的百丽推出长期折扣促销活动，折扣力度有时甚至能达到1折！遗憾的是百丽此举虽然使产品销量有所提升，却以降低产品盈利作为代价，并没能挽回百丽不断走下坡路的颓势。

成也线下，败也线下：线下零售或成改革重点

其实，受电商行业冲击，百丽过去引以为豪并凭此登顶鞋王宝座的线下零售渠道正逐渐转变为拖累百丽发展的大包袱。但百丽既不肯牺牲眼前利益投资线上渠道，又始终不能做出有效的转型调整，经营业绩的下降也就成为理所当然！对于此次私募机构接手百丽，业内普遍认为以高瓴的背景和实力，入股成为百丽的大股东或许是为了更好地对百丽进行转型变革！

转型已成定局，但高瓴资本暂时却并未提出明确的转型方案，笔者认为百丽的转型仍可从线下零售入手！一方面百丽现有线下渠道一万余家，完全摈弃实体基础改为发展线上渠道是一种巨大的资源浪费；另一方面，零售服务业正在崛起成为新的消费增长引擎。

以北京燕莎为例，同为主打高端市场的老字号品牌，燕莎却始终屹立不倒，甚至在今年五月成功入选北京品牌百强！而燕莎成功的背后，最突出的就是燕莎的零售服务：从商场选址到商品供应再到成型的服务系统，燕莎始终坚持“购物是享受”的承诺！不打折一样留住老客户，引来新成员!可见，做好线下零售服务，百丽未尝没有再度崛起的可能！

■ 作者｜熊思怡

■ 编辑｜徐冰莹