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八成收入靠烟草 华宝香精资产缩水30亿募资要28亿

2017-07-19 08:57:13    搜狐媒体平台  参与评论()人

近三年该公司营业收入及净利润同比都呈下滑趋势。此外,所得税率的变化也将对其未来的经营业绩产生一定影响

文 | 《投资时报》实习记者 周与琴

香精,通常被认为是制作香水的原料,但实际上其亦多被用于食品和卷烟之中。华宝香精股份有限公司(以下简称“华宝香精”)就是一家主要从事香精研发、生产和销售的公司,其主营产品包括食用香精、日用香精及烟用原料等。

近日,该公司向证监会提交了招股说明书,拟向A股市场发起冲击。

据《投资时报》记者了解,该公司拟在深交所公开发行不超过6159万股,发行后总股本不超过61588万股,保荐机构为浙商证券。招股书披露,华宝香精本次IPO计划募集资金28.24亿元,其中7亿元用来补充流动资金,剩余11.16亿元将投资于华宝鹰潭食品用香精及食品配料生产基地项目,其余用于华宝拉萨净土健康食品、江苏华宝年产5500吨香精和华宝孔雀食品用香精及食品技术研发项目。

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从招股书披露的数据来看,近三年该公司营业收入及净利润增长都呈下滑趋势。此外,所得税率的变化也将对其未来的经营业绩产生一定影响。

资产缩水利润下降

在众多IPO的企业中,华宝香精可谓资产雄厚,然而相较于2015年,2016年该公司资产总额缩水高达30亿元。

2014年、2015年和2016年(下称“报告期内”),该公司资产总额分别为87.91亿元、84.99亿元和54.65亿元,其中流动资产分别为49.07亿元、45.97亿元和37.06亿元,占比达55.88%、54.09%和68.43%;非流动资产分别为38.74亿元、39.02亿元和17.10亿元,占总资产比例为 44.12%、45.91%、31.57%。

该公司解释称,2016 年末总资产低于2015年末和2014年末,且流动资产占比高于2015年末和2014年末,主要原因系2016年7月处置烟用原料业务分部及分红所致。

从业绩来看,华宝香精报告期内分别实现营业收入32.09亿元、27.92亿元和26.15亿元,同期净利润为16.53亿元、13.8亿元和12.8亿元,均呈现出下降的趋势。此外,报告期内该公司综合毛利率(备考口径)分别为80.24%、76.47%和76.18%,也呈现出小幅下降趋势。其在招股书中表示,综合毛利率的下降主要受第一大营收来源食用香精毛利率的影响,如果该公司不能保持其调香技术及增值服务的领先行业地位,或者因政策调整导致市场竞争环境发生较大变化,该公司毛利率存在波动甚至下滑的风险。