飞来横财：4.6亿购物卡“无主” 大润发收归己有(4)

中国线上消费增速逐步放缓，电商巨头纷纷加强与线下实体零售的合作；新零售从概念逐渐变为现实，但最终谁能从中受益还难以断言。

面包财经此前曾在高鑫零售股价处于历史底部附近撰文认为，这家公司是大卖场领域最有价值的独立资产之一，极具被收购的价值。不久之后即传出被互联网巨头入股的传闻，刺激股价飙涨，股价在3个多月里飙升超过50%，目前我们仍然秉持这样的观点。

但是，高鑫零售突然将沉睡多年的客户预付卡资金“据为己有”——尽管有精算师的精密算计，也确实值得商榷。即便是这种做法在法律和会计准则上是允许的，投资者也应当注意：今年上半年高鑫零售的利润含金量其实较之前大打折扣，难逃粉饰业绩之嫌。

皮之不存毛将焉附？

本文作者：面包财经

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