金融业发展创新加速回归本源 穿透式监管剑指套利

金融业发展创新加速回归本源

中国证券报

全国金融工作会议14日至15日在北京召开，业内人士认为，回归本源、优化结构、强化监管、市场导向等四个原 则的确立，有利于稳定市场对金融未来改革发展的预期，有利于厘清金融创新和风险累积之间的边界。同时，在金融混业大趋势下，金融监管部门将按照“实质重于 形式”的原则辨别业务本质，根据业务功能和法律属性明确监管规则，力促金融监管和风险排查跟上金融创新的步伐，避免因监管规则不统一而形成套利空间。

□本报记者 陈莹莹 彭扬

强化监管原则确立

会议提出，设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。要坚持从我国国情出发推进金融监管体制改革，增强金融监管协调的权威性有效性，强化金融监管的专业性统一性穿透性，所有金融业务都要纳入监管，及时有效识别和化解风险。

不难发现，防范系统性金融风险仍是当前金融工作的底线，强化监管原则也已确立。中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东认为，强化监管首先要树 立“穿透式”监管理念，穿透所有金融风险，这一监管理念也得到了政策上的认可，如我国互联网专项整治方案多次明确提出了“穿透式”监管的概念，确立了穿透 式监管理念。以资产管理产品为例，其存在着产品规则不统一、层层嵌套；没有严格遵守投资者适当性原则，很多投资者的风险承受能力与投资方向不匹配；数据和 投向不清晰等风险点，对此各个监管当局应当坚持穿透性的监管原则，穿透到最终的投资者、穿透到最终使用资金的产品。

交通银行首席经济学家 连平表示，未来金融稳定发展委员会的作用是从更高层面统筹和协调金融监管。在金融创新不断发展的情况下，过去在监管中会出现空白和盲点，以及交叉和重叠， 甚至还会产生一些矛盾。未来监管会有更多的统一性，克服原先的短板。就资管产品的统一监管而言，会从金融机构的市场行为入手。不仅规范行为，还包括对于如 何能够为实体经济带来更好支撑，带来更好效率等方面进行监管。

中国银行首席研究员宗良认为，金融监管需要练就“火眼金睛”，及时有效识别和化解风险、整治金融乱象，这意味着未来所有的金融业务都会按照统一标准来考量。对相同的金融领域，不同的监管能做到保障公平竞争。