侯文斌：本周（7.10~7.15）世界主要货币汇率大起底

美国就业数据突显出美国经济的弹性。鉴于美联储对菲利普曲线的崇拜，强劲的就业增长足以让人们相信，随着时间的推移，通胀将会上升。FOMC成员将在本周发表讲话，重申再次加息的高可能性，以及央行即将开始的资产负债表缩减。美国经济指标要注意周四发布的生产者价格指数（PPI），有经济学家认为PPI预计将保持不变，因此不会给消费者带来更大的价格压力。自5月初以来，美元指数一直在上涨和下跌之间交替变化。7月第一周增长温和，尽管美元指数上升约0.5%，但并没有高于任何重要阻力位或回调目标。我认为短线96.50是一个重要技术压力指标。从不利的方面看，96.15的突破可能是一个早期预警，可能会出现新的低点。

Figure 1:美元指数技术分析

欧元/美元在过去5天里下跌了0.271个百分点。在美国非农就业报告（NFP）显示美国就业前景较为乐观后，单一货币的汇率为1.1385。美元兑欧元走强，以为强劲的就业证明了美联储已经开始加息的道路。就业报告中的通胀因素较为冷淡，每月工资增长0.2%，这一数字离3%-3.5%的理想值还相差甚远。在美国就业数据公布前，欧洲利率大幅上升，促使欧元兑美元汇率从6月底的高点重新测试，这也是今年以来的高点(1.1446美元)。接下来欧元/美元要接受测试，是否能够穿破第一支撑位，如果没有，这将是一段盘整，而不是回调，这意味着上行趋势仍有空间。第一支撑位在1.1357美元附近。

Figure 2：欧元兑美元技术分析

美元兑日元连续第四个星期上涨，美元/日元在过去5天里上涨了1.361，达到自5月中旬以来的最佳状态。在这一过程中，美元上涨了约3.2%。日圆兑美元已接近114.18日元的周高位。这如我之前所料，美国为了维持一个健康的劳动力市场，并实现2%的稳定通货膨胀率，美联储联邦基金利率需要配合逐步上升，并且乐观的就业数据对美元再次形成利多因素。另外日本央行有意将日元的疲软状态持续下去，因为这样做可以推动物价并对经济起到刺激作用，美元日元你情我愿，何乐而不为？

Figure 3：美元兑日元技术分析

与欧元类似，英镑兑美元汇率接近今年高位，并出现了动摇。英镑兑美元的高位在5月中旬创下1.3050美元的纪录高位，这符合自去年公投那天1.50美元水平以来的黄金分割点位。下一份重要的经济报告(7月12日)是就业数据，目前英镑兑美元汇率接近1.2892美元，如果兑美元汇率突破1.28美元，这将向市场传递出一个信号，那就是1.3049的峰值已经到位。

Figure 4：美元兑加元技术分析

自5月初以来，加元一直是主要货币中最强劲的，升值了6.0%。它拥有七国集团中增长最快的经济。加拿大的就业机会的增加也证明了经济的强劲增长。加拿大6月份新增了45000个工作岗位，虽然比5月份的全职岗位减少了，但强劲的表现使失业率降至6.5%。这一消息公布后，加元升值。考虑到在2015年两次降息之后，政府的财政刺激措施似乎已经完成。因此进一步推测，加拿大央行加息意向强烈。继上周末强劲的就业报告之后，加元延续了近期的涨势，达到去年9月以来的最佳水平，美元兑美元汇率跌至1美元兑1.29。假设加拿大央行在今年年底前将再次加息，考虑到投机性头寸，我认为美元可能将接近1.28。