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海通姜超评5月数据:经济走势分化 仍处减速中盘整

2017-06-14 13:30:30    新浪财经  参与评论()人

新浪财经讯 6月14日消息,国家统计局今日发布5月国民经济运行数据,其中,规模以上工业增加值同比实际增长6.5%,与4月份持平。对此,海通宏观分析师姜超、顾潇啸等点评,5月经济走势分化,外需改善内需走弱。而6月上旬主要城市地产销量降幅收窄,发电耗煤增速回升至15%,指向6月经济起步尚稳健。

以下为点评原文:

①工业增速持平。5月工业增加值同比增速6.5%,较4月持平,印证5月全国制造业PMI走平、发电量增速略降。需求、价格均见顶回落,而库存周期步入尾声,企业盈利增速放缓而库存堆积,令工业生产缓慢下滑。

②投资增速回落。5月固定资产投资增速7.9%,较4月继续小幅回落。三大类投资中,制造业投资增速因低基数略反弹,但独木难支;基建投资增速创年内新低,财政收支矛盾仍是掣肘;房地产投资增速17年以来首现回落,前期地产销量回升对地产投资带动渐弱。

③地产需求降温。5月地产销量同比增速10.2%,较4月略反弹,但仍远低于1季度的19.5%。新一轮楼市调控政策,尤其房贷利率回升,令地产需求持续低迷。金融去杠杆背景下地产融资受限,令5月土地购置面积增速大跌转负,并拖累新开工面积增速小幅下滑。

④消费缓中趋降。5月社消零售名义、实际、限额以上零售同比增速分别为10.7%、9.5%和9.2%,较4月有平有降。必需消费品增速依然涨跌互现,可选消费品涨少跌多,其中汽车、家电反弹,但石油及制品、通讯器材、家具和建材均回落。

⑤经济走势分化。5月经济走势分化,外需改善内需走弱,生产整体持平,仍处减速中的盘整。而6月上旬主要城市地产销量降幅收窄,发电耗煤增速回升至15%,指向6月经济起步尚稳健。