新华社：今年超九成ST个股下跌，制度变革改变Ａ股投资逻辑(2)

北京品今资产管理有限公司首席顾问仇彦英认为，这份文件对重组上市认定标准进行了完善，同时采取取消重组上市配套融资、延长股东股份锁定期等措施。从目前来看，新规在治理重组乱象，遏制对壳资源的投机炒作方面取得了显著效果。

即使是对保壳成功的ＳＴ公司，市场的热情也远没有往年那么高涨。

因控制权之争停牌一年多之后，＊ＳＴ新梅成功“摘星”并于６月６日复牌。在期间上证综指累计反弹逾６％的背景下，ＳＴ新梅复牌首日不但没能迎来预期中的补涨，反而经历了从盘中大涨２７．７７％到尾盘跌０．２６％的“过山车”行情。次日，ＳＴ新梅无量跌停，８日小幅反弹后９日再度跌停。

ＳＴ新梅复牌后的惨淡表现，缘于其自曝“无房地产储备、无房地产开发投资”，以及未来向“轻资产、重服务”模式转型。

机制完善改变Ａ股投资逻辑

事实上，重大资产重组趋严并不是ＳＴ股“遭弃”的唯一原因。

从去年下半年以来，新股发行明显提速。截至目前，年内共有２０７家公司获得ＩＰＯ“准生证”，合计募集资金超千亿元。

新股供应的大量增加给Ａ股市场带来一系列变化——一方面，新股上市后连续封板交易日数由２月的１３个逐级下滑至５月的８个，最近两周１８９％的平均开板涨幅也与２０１６年的４３０％相去甚远。

（原标题 ST遭“弃购”的背后：制度变革改变Ａ股投资逻辑）