央行重启28天期逆回购 机构预计6月流动性仍偏紧

央行重启28天期逆回购 机构预计6月流动性仍偏紧

每经记者张喜威每经编辑姚祥云

6月5日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）全线上涨。

而当日早些时候，央行在公开市场暂停了14天期逆回购，并重启了28天期逆回购，共开展400亿元7天期和300亿元28天期逆回购，中标利率分别持平于2.45%和2.75%。由于6月5日有300亿元逆回购资金到期，公开市场当日实现资金净投放400亿元。值得注意的是，6月5日还有1510亿元MLF（中期借贷便利）到期。

一华东地区债市交易员对《每日经济新闻》记者表示，“5日资金面基本维持紧平衡，尽管央行重启28天期逆回购，但跨季资金需求旺盛，价格较高。”

此外，今年以来，随着资金利率的逐步攀升，债券发行利率也逐步提高。3年期公司债“17金一03”5月25日完成发行，票面利率达到9.3%，成为今年以来第三只发行利率超过9%的信用债。

此外，有机构预计，6月份流动性仍然偏紧。

●资金过度紧张情况不会再现

据Wind数据，6月5日，银行间市场质押式回购利率多数上涨。其中，隔夜回购加权平均利率（DR001）连续第4个交易日上涨，至2.8395%，进一步逼近3%；7天期回购加权平均利率（DR007）小幅回落3.72个基点，至2.9609%；14天期回购加权平均利率（DR014）涨至3.9744%；跨月的1个月回购加权平均利率（DR1M）则大涨40.64个基点，至4.5944%。

“近日资金面整体紧平衡，长期资金需求较多，跨季资金需求旺盛，价格较高。”前述交易员表示，而债券二级市场活跃度较上周明显提高，收益率总体有所下行。

此外，国债期货延续上周反弹，其中10年期国债期货主力合约（T1709）上涨0.26%，5年期国债期货主力合约（TF1709）上涨0.14%。

值得注意的是，接下来的一周，公开市场上将有此前开展的4700亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期300亿元、600亿元、2400亿元、900亿元和500亿元。此外，还有2243亿元MLF到期，其中周一、周二分别有1510亿元、733亿元。

“整体来看，受近期监管节奏放缓，央行前期大量投放流动性维稳影响，上周市场对流动性地悲观预期有所修复。但在短期利率下行的同时，长期限资金利率却继续大幅上行，表明市场对中长期流动性的预期仍偏谨慎。”中诚信最新的报告中分析称，6月将面临美联储大概率加息、第二次MPA考核等多重不利因素，预计资金面或将趋于紧张。