央行重启28天逆回购 续做MLF操作将是大概率(2)

昨日银行间质押式回购利率方面，隔夜品种续涨约2BP至2.93%，代表性的7天品种则回落近4BP至3.40%，稍长期限的14天、21天回购利率分别涨约8BP、3BP，可跨月的1个月回购利率再涨5BP。

交易员称，5日早盘银行间回购市场资金仍偏紧，虽然有大行融出隔夜、7天资金，但供给较少，不能满足机构日益增加的流动性需求，跨季资金有少量融出，价格偏高，午后资金面持续偏紧，融出较少，这一局面到尾盘也没有太明显改善。

交易员表示，进入6月后，为应对月末可能出现的流动性紧张，各家机构都在抓紧囤积资金，资金供需容易出现缺口。但机构准备工作做得越早越充分，实际流动性冲击超出预期的可能性就越小。另外，各方对半年末流动性波动风险都有认识，预计央行将适时提供流动性支持，平抑货币市场异常波动。

中金公司研报就称，从历史规律来看，6月份资金面会偏紧，但监管机构会相应增加资金投放来平抑流动性的波动。此外，近期美元走弱及人民币对美元升值会进一步降低此前的贬值预期，外汇占款可能转正，从而带来资金面的修复。加上目前非银机构整体杠杆已经有所下降，预计6月份资金面不会很紧。