【兴证宏观】破解产成品“去库存”之谜—5月PMI数据点评(3)
经济不会出现“硬着陆”
“前高后低”得到验证，但也不会出现“硬着陆”。我们在2017年年报《当“前高后低”遇上“祸水东引”》中指出， 由于经济惯性的推动，一季度国内经济呈现前高，后续惯性消退，经济逐渐回落，全年呈现“前高后低”格局。近期数据显示出经济呈现放缓迹象，不过正如我们在《淡定！哪来那么多“新周期”和“硬着陆”？》中所强调的，这种放缓并不意味着会出现“硬着陆”，经济很可能呈现窄幅波动。
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