人民币中间价报价或加逆周期因子 缓解市场“羊群效应”(2)

近年来，人民币汇率中间价形成机制不断完善，从中间价报价参考前一天收盘价，到人民币汇率指数加大了参考一篮子货币的力度，再到初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币对美元汇率中间价形成机制。2月份中间价对一篮子货币的参考时段由24小时调整为15小时，避免了美元日间变化在次日中间价中重复反映。

外汇市场自律机制秘书处表示，逆周期因子根据宏观经济等基本面变化动态调整，有利于引导市场在汇率形成中更多关注宏观经济等基本面情况，使中间价报价更加充分地反映我国经济运行等基本面因素，更真实地体现外汇供求和一篮子货币汇率变化。模型参数由各报价行根据对宏观经济和外汇市场形势的判断自行设定。

“逆周期因素包含哪些、如何影响中间价尚未明确，能否对人民币走势产生影响还有待观察，但至少此次探索有利于中间价机制进一步完善。”谢亚轩说。