业界翘盼新三板试水集合竞价交易

乌龙指、僵尸股、一分钱交易……新三板中的一些异常现象未来有望终结或减少。据沪上券商人士向上证报记者介绍，券商早在5月初即完成了集合竞价交易的技术通关测试。从技术层面而言已经具备条件实施集合竞价交易。

企巢新三板学院院长程晓明对上证报记者表示，近期如果能推出集合竞价，那是很大的进步，哪怕每天只有一次，对“新三板”公司的发展都会起到较大的积极作用。

集合竞价怎么玩

集合竞价并非史无前例的创新。在新三板市场中，两网及退市企业（即俗称“老三板”企业）一直在采用集合竞价的交易模式。

集合竞价，就是在当天还没有开盘前，投资人根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格，在集合竞价时间里输入计算机主机的所有下单，按照价格优先和时间优先的原则计算出最大成交量的价格，这一价格即集合竞价的成交价格，而该过程则被称为集合竞价。

在该交易模式下，一段时间内，系统会收集所有买卖报单，最后按照成交量最大化，确定成交价格。竞价交易分别于转让日的9∶30、10∶30、11∶30、14∶00揭示一次即时行情，最后一个小时即14∶00后每十分钟揭示一次即时行情，最后十分钟每分钟揭示一次即时行情。

测试阶段中，安排集合竞价交易的时间段为9∶15-11∶30、13∶00-14∶55、14∶55-15∶00。有券商人士分析称，如果要推集合竞价交易，按道理应该是循序渐进地试水，比如前期每天集合竞价一次，在试水过程中总结经验后，再一步步增加次数。另外，如果使用集合竞价交易后，盘中的协议交易方式将停止。

为流动性带来曙光

对于集合竞价交易，业内人士纷纷表示，如果真能实现，会给新三解决流动性难题带来曙光。

据了解，今年一季度，在新三板挂牌3个月以上的10090家企业中，6637家未发生交易，占比65.78%；13.4%的企业3个月内交易不到5天；每天都有交易的企业只有93家，占比仅为0.92%。由于流动性不足，使得融资前景模糊，导致部分拟挂牌企业的挂牌意愿随之下降。

为了提高“新三板”流动性，监管层也是想尽办法，除了引入做市商交易制度，还在去年推出了分层制度，但效果平平。